主题：一线交易员的报道--原油价格大幅波动的根本原因 -- JACK船长

在经济理论中,人们往往喜欢把价格的理解,跟成本结合一起看.而在我们的投机世界里,成本仅仅是参考因素之一.

假如你有一笔20亿美元的资金,想从事原油期货的投机,这个原油期货每天提供的流动性是5亿美元,你的资金在这市场里就占有一定比重了.

假如现在是50美元的价格,那么你做为原油期货的大空头,与其他大空头一起打压价格(也许是各自为战,但对油价预期都理解相同),价格下跌到40美元了,你以及其他大空头已经赚了很多钱了(价格跌5%你的保证金就翻一倍),这时候你会想什么?是继续向下打,还是趁别人卖力的时候你先开溜.一手空单对一手多单,你平仓空单的方向是买入,那不是在跟你原来的同伙对着干吗?而且你的块头还算个大户.

所以,结果你可能也猜到了,你要兑现赢利跑光,要骗别人接你的盘.在40美元的时候可能还有比较傻的新空头入场,但价格到了30美元,再傻的资金也知道做空风险有多大了,只要跑路的老空头多于入场的新空头,这个临界点一出现,价格就要反弹了.

决定这一临界价格的,在资金自身的筹码兑现程度和资金的自身安全性.于商品成本关系不大.