主题：【原创】巨额外汇储备的麻烦 -- 常乐

《金融时报》中文网16日/ 一方面，当前外汇储备的多元化投资其实大有可为；另一方面，在是否继续购买美国国债问题上，中国完全可以更主动，例如可以向美国提出一些讨价还价的条件。

中国政府其实可以在一些国际问题上更加主动，包括是否购买美国国债。例如，中国政府可以声明，如果美国政府希望中国政府继续购买美国国债的话，那么美国政府需要向中国政府作出承诺，必须保持美国国债市场价值以及美元汇率的相对稳定。

诚然，美国政府未必会接收中国政府的要求。然而中国政府可以把要求美国政府为美国国债提供担保的要求作为一种与美国进行讨价还价的砝码。由于人民币升值必然导致中国持有的美国国债缩水，那么如果美国要求人民币升值，美国政府应该就人民币升值对中国持有的美国国债造成的相应损失，向中国作出补偿。

归根结底，持有过多外汇储备（美国国债）对中国而言弊大于利。降低外汇储备增长速度与开展外汇储备多元化管理才是最终降低外汇储备风险之王道。然而在美国贸易保护主义加剧之际，中国也不能满足于只做“沉默的羔羊”。外链出处