主题：【原创】巨额外汇储备的麻烦 -- 常乐

真是天真烂漫：）

政府收税（及收公有企业的利润）并使用这些钱是为社会提供公共服务。公有企业也是政府代全民管理的财产，政府如果出售一部分，也是用于提供公共服务。

央行用本币换取外汇，提供了什么需要使用这些外汇的公共服务？印刷本币需要使用这些外汇？为什么中央政府的财政预算从来不包含外汇储备？

外汇储备是外贸逆差经济体对于外贸顺差经济体的货物和服务债务，用可自由兑换货币作为欠条。这些债务基本上不是欠顺差方中央政府的，而是欠顺差方民众的。

如果国际贸易是以物易物，那么就不可能有国际贸易不平衡。如果贸易各方货币是贵金属或贵金属本位的，那么就不可能有国际贸易长期大幅不平衡，因为长期大幅逆差方终将失去所有贵金属而无法再有逆差。

正是美国70年代初期废止布雷顿森林货币体系（美元金本位，其他可自由兑换货币与美元挂钩），才使得一些经济体可以滥发可自由兑换货币，从而可以保持外贸长期大幅逆差。巨额外汇储备是近十年才有的特殊现象，是一些经济体（美、英、西、澳等）外贸长期大幅逆差造成的，但是这次金融和经济危机已经暴露了这种国际贸易长期大幅不平衡对双方经济的危害：1.逆差方政府、企业和个人透支过度，2.顺差方消费市场偏小，3.双方过于相互依赖，4.顺差方外汇储备回流逆差方投资市场加剧泡沫。因而双方在危机缓和后终将致力于国际货币、金融体系重组和减少国际贸易不平衡（逆差方增加出口和减少进口，顺差方增加进口）。