主题：【价值组实盘报告】第39周：市场信心有所减退 -- 陈经

基本面中长线实盘投资组合

投资理念：以老拙的“四项基本原则为基础”

选股：相对的低市盈率，持续的高成长性，确定的价值提升，良好的政策支持。

选时：被市场忽视或错杀，近期回调整理。

以上与格子组一期理念相同。

持股：熊市低估状态坚定持股，高抛低吸降成本。大牛市或者小牛市价格高估后，用趋势理论决定卖出。注意风险，控制仓位。

操盘人员：起始资金40万，目前由陈经与nettman进行摸索式的投资，额度各为20万。

本周操作：

陈经

22.5卖出中信证券800股

22.2买入中信证券800股

22.55卖出中信证券1000股

22.25买入中信证券1000股

22.48卖出中信证券1200股

22.3买入中信证券1200股

21.42买入中信证券800股

nettman

无

持股：

名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) 盈亏 现值

中信证券 3600 28.596 20.9 (-26.91%) -27705.6 75240

招商银行 2000 31.87 13.16 (-58.71%) -37420 26320

莱钢股份 10900 15.983 6.27 (-60.77%) -105871.7 68343

潍柴动力 401 63.233 33.0(-47.81%) -12123.43 13233

资产情况：

起始日期：2008年3月10日

起始金额：人民币400000元

持有现金：人民币18485，其中陈经可用18060元，nettman可用425元

股票市值：183136

组合现值：201621

浮动盈亏：-198379或-49.59%，比上周多亏1.8%。其中陈经浮亏80380元，-40.19%，nettman浮亏117999元，-59.0%。期间上证指数涨幅-54.56%（4300.52-1954.21），沪深300指数涨幅-57.58%（4621.69-1960.38）。

对大势的观察

本周全球都跌，道指还强点，A股全周跌3%。A股的独立性有所消退，港股大跌也跟跌。从成交量来说，全周仍然不少，成交额还是近来最多的，但每天都减少一些，周五沪市只有752亿了。应该是中央经济工作会议结束，没有明确的利好出来，偏空经济数据出来不少，信心有所减退。

基金前半周在增仓，周五应该是减仓了，一些游资暴炒股也显出见顶迹象。只要大小非开扔，基金游资散户肯定挡不住，所以逼空式上涨无法持续，只能借利好进突击大涨，行情走得很复杂。上周说要观察上涨的强度，现在看来还是处于多空争夺期，多头空头各有庞大的阵营。但也不是就要大跌了，场内资金盯着的不少，周四周五大跌应该主要是获利盘扔出。下面中小盘仍然在高位的样，大盘股再跌的话就没多少获利盘了。汇金说不定又来大买银行股，中央托市的手段仍然管用。所以，现在是相持阶段。

总体来说，现在还是多头进程。从经济数据来说，现在肯定比1664点时要差，但股指已经涨了一段了。就历史经验，股指会比经济数据提前见底，因为股市起作用的是预期。预期会更坏不知多差，所以才大跌。如果已经可以预期到情况好转了，那很容易稳住。那么现在虽然经济数据负增长的不少，但我已经很安心了。中国不是没有能力的国家，只要上下一起想办法，肯定能解决问题，而且这种预期是全球共识。现在还有些人没信心，但中国的问题就只是这个，而且信心能回来，应该是全球最先回来的。有些国家就不是信心的问题了，硬挺也挺不住。现在应该是想能涨多高的时候，而不是盘算跌多低逃跑。

下周要看各方的心态，大盘股在没有利的情况下，会不会跌？大小非是不是跌了还扔？这需要观察。

对实盘个股的分析

本周对中信进行了较大规模的操作，周一周二周四，均价以上开盘扔出成功三次，操作力度慢慢增加。周五均价以下开盘买入800股，遇上大跌，没有成功，因为开盘时就拿不准，所以减为操作800股。总体的感觉，心理压力较大，怕判断错误，也确实有失误。但另一方面，觉得这是值得做的，有了琢磨的方向，不再被动等待，真正实践了高抛低吸，也明显有提高空间。剩余资金还能买入800股，下跌可以继续抵抗，要再跌，可以卖了招行来折腾中信。我的目的是，它要是不涨，咱也有办法改善处境。

中信全周机构增仓0.4%到20.5%，全周散户数也减少近1万。不过周五机构是减的，散户数增加7000。现在20-21的价差不多就是20日均线，机构增仓3%发生在这个阶段，是资金流入最多的股。所以，再往下扔机构也没啥利润了。因此，再跌的话，应该以低吸为主，套了不怕。22以上就要以高抛为主。

招行受基金的影响很大，上下的幅度似乎很可观。我考虑也对招行进行高抛低吸，一时买不回，也可以算作倒出钱来专心整中信。