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主题:【原创】港股实盘52——资金面是决定因素 -- 老拙

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家园 【原创】港股实盘52——资金面是决定因素

基本面中长线实盘投资组合

选股:相对的低市盈率,持续的高成长性,确定的价值提升,良好的政策支持。

选时:被市场忽视或错杀,近期回调整理。

持股:坚定持有。上涨到市场平均估值水平以上时少量减持,下跌时买回;市盈率过高时分批卖出,基本面发生负面变化时全部卖出。

持仓情况

A股持仓情况

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港股持仓情况

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持股情况:

名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) 静态PE

中信证券 8800 44.66 20.08(-50.6%) 18.6倍(按三季报)

辽宁成大 100 43.20 13.84(-68.0%) 12.0倍(按三季报)

光大控股 22000 24.82 8.65(-65.1%) 5.8倍(按中报)

武夷药业 280000 1.31 0.69(-47.3%) 3.9倍(按中报)

世茂地产 6000 20.42 5.26(-74.2%) 8.8倍(按中报)

资产情况

起始日期:2007年10月1日起始金额:人民币400000元,港币920000元。折合港币1332000元。

持有现金:人民币2692元,港币-103545元。折合港币-100574元股票市值:人民币195688元,港币425920元。折合港币641177元。组合现值:折合港币540603元。浮动盈亏:折合港币-791397元或-59%。

期间沪深300涨幅-64%(5580.81-2013.18),恒指涨幅-49%(27142.47-13846.09)。

大势观察

中国政府各部门同时采取多项措施向市场注入流动性,使得资金面开始进入放松期。尽管宏观经济和企业业绩仍然处于下降中,但股市已开始启动。上周沪深300回试30日均线不破,本周突破并站稳60日均线,显示中线进入上升趋势。

这种情况表明,中长期投资的进入时机,主要还是应该看资金面的情况。大胆一点的,可以在管理层下决心放松银根后,市场仍在回落时,以少量资金越跌越买;稳健一点的,可以在低位出现均线系统多头排列,回调下探30日均线不破时,大胆进入。

但是,在宏观经济和企业业绩仍在下降,经济危机尚未过去的情况下,股市难以转牛进入中长期上升通道。2009年很可能是一个震荡市。因此,买入后对于涨幅过大,基本面难于支持的个股应当逢高减持。如果是长期看好,可以在未来回落时回补,以降低持股成本。

比如[中信证券]。我们预测其4季度业绩为0.21元/股。如果按4季度业绩预测2009年全年,其每股业绩为0.8元。考虑到融资融券业务的开展,股指期货可能推出两大因素,我们将其业绩提高25%,那么其2009年每股业绩预测为1元。可见当前股价的2009年动态PE已达22倍。如果未来其股价突破25元的近期新高,那么2009年动态PE已达25倍。在目前的市场环境下,个人感觉这个价位难以持久。因此,可以考虑在25元以上逢高逐步卖出,等待未来回落时回补,以降低成本,增加持有数量。由于不可能准确判断出本轮中级反弹[中信证券]的顶部价格,因此只能预先作好计划,按计划执行。

从以上分析出发,港股实盘制定以下对[中信证券]的操作计划:

24.8元以上,每上涨0.1元,卖出[中信证券]100股。对于卖出的股份,未来在股价下跌到20元以下买回。

欢迎大家评判。


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