主题：【周末经济观察】资不抵债，给我顶住 -- 陈经

银行必须对自己的资产质量负责，否则就直接印钞票搞按需分配得了。如果一出问题就获得救援，道德风险就会不断累积，一时是舒服了，但不是不报、时候不到。

上一次中国搞银行股份制改革，先是剥离了不良资产，后又有人民银行外汇储备注资。但这种东西也就管用一两次，美国70多年来也就搞过现在这一次，上一次是30年代初。人民银行的注资虽然有中国人民辛苦工作的积累，也是赶上了美国过度消费这班车，但这个游戏已经快over了。

大跃进那种东西，还有以后的很多投资浪费已经给中国造成了几乎永久性的负担。投资就是储蓄的另一面，而储蓄是为了未来的消费或增加未来的消费，我们的社会保障本应大部分来自储蓄，现在却寅吃卯粮，而且窟窿仍然很大。投资损失就是储蓄损失、社保损失、未来消费的损失，现在这个东西已经开始制约当前消费了。中国的投资资金来源主要依赖银行，如果银行存在道德风险，投资自然也就存在道德风险，浪费损失是顺理成章。

现在银行已经开始收紧信贷了，不是没钱，而是有钱不愿意贷。如果收缩过度需要调节，但肯定是不能随便再吹泡泡了。