西西河

主题:【周末经济观察】政府信用扩张 -- 陈经

共:💬98 🌺223
全看分页树展 · 主题 跟帖
家园 地方政府发债,只是设想之一,但一定要想办法

我的意思是,要想办法解决地方政府的信用扩张可持续性问题。搞房地产,事实证明有相当严重的周期问题,居民购买力跟不上,地方政府持续投资计划可能泡汤。这个问题很严重,房价降个30%,地方政府可能实际财政收入大减,就只有收缩了。不得不另想出路了,如果发债不行,就得想别的法子。以前还可以靠出口,现在也有持续性问题。

很多投资计划其实没有错,早晚要建的,技朮、资源、配套工厂、施工队都有了,遍地开花完全应该。全国几十个城市大修地铁,是正确的发展方向。就是地方政府要想办法找钱,现在来看,不改信用框架不行了。要想办法给它们找钱,这个是一定的,如果要经济增长要保9,这个绝对绕不过去。

发债是一个大方向,如果具体说出来,并不是那么可怕的事。例如A市政府发行“地铁债券”,中央政府担保,以地铁将来的收入付利息,上网发行,机构申购,自由交易。觉得有危险,自然就没有人买,发债失败。那种国债式的裸发危险大一些,但债券的机制可以很灵活。

最不愿意见到的就是,因为信用问题发生紧缩,那就和美国的事类似了。一方面有好多事要做,一方面又一堆人闲着没事干,这是自废武功。有时甚至自己不投钱,要外国人投钱来推动,完全不能忍受。要靠创新推动做事,啥事不做,就算账本干净也不好。

全看分页树展 · 主题 跟帖


有趣有益,互惠互利;开阔视野,博采众长。
虚拟的网络,真实的人。天南地北客,相逢皆朋友

Copyright © cchere 西西河