主题：【价值组实盘报告】第25周：根据地 -- 陈经

对话发生在2007-5-22 ，A(价值投机),B（价值投资）两个人之间。

A:能否谈谈对000630铜都铜业的看法，我觉得它有长期投资的价值

B:不好意思，我对这个股一无所知。

不过你既然认为是有长期投资的价值，不妨谈谈你的根据，我可以帮你看看这个根据是不是充足。当然了，根据不足不等于不能涨，但是这样的利润是不能赚的。

A:我觉得有几点：

1.业绩不错，一季度0.20，而且以我们工业发展的态势，对稀有金属的需求会持续上升，价格上扬是不可避免的，在我们没有足够强大的军力保证从非洲（坦、赞）进口稳定的前提下，价值可期

2.国际金属期货价格持续上升

3.整体上市，黄金生产及化工（近期热点之一）公司2006年主营收入同比增长92.15％，每股收益达到0.68元。公司已经完成控股股东铜陵有色金属集团定向发行4.3亿股，收购其持有的金隆铜业有限公司61.40％股权、凤凰山铜矿、铜山铜矿、金口岭铜矿以及3家贸易科技公司资产，将成为国内铜冶炼企业的龙头

4.地处华东，位置优越，行业龙头 成长能力突出，公司电解铜产量占全国总产量的10.29％，名列全国第三位。公司投巨资开采的冬瓜山项目达产之后，年产精矿含铜3.1万吨，30万吨球团铁等，将使公司铜精矿自给率提高到近40％。

5.市赢率较低，不到21倍，相对应该比较安全

大概就这些了

B:我有几点质疑:

1,国内的需求来看,目前经济虽然仍然在高速发展,但是在不久可能就面临拐点了,国内的需求能够维持多久?

2,国际的有色金属自从2005年以来大幅度上升,这种上升还能够持续多久?

3,整体上市后能够带来多少净利润的提高?利润的提高会被增发的新股摊薄多少?

4,"国内铜冶炼企业的龙头"跟其他企业比较,优势在哪里?这种优势能够继续维持吗?

5,市赢率的高低必须跟业绩的增长相比较才有意义.