主题：瞎参谋几句 -- 张家兄弟

所以我老觉得国内言必称价值投资是一种错位，中国股市整体而言是一个增长型投资对象。

增长型投资对象重要的是增长前景。当增长前景看好的时候，投资者排队上车，股票供不应求，牛市30倍不算高，自有股评人士去找理由说服人们。增长前景未必转差，但已经不能达到投资者预期时，投资者排队下车，股票供过于求，熊市10倍也不算低，股评人士很难说服人们。

这其实是正常的，美股中最近一个例子是Crocs (CROX)，看看两年图，很典型。当前的例子可能是Apple (AAPL)，生意其实很好，股价压力来源于乔布斯的健康状况。

成熟的一个标志是多样化。当中国股市出现成熟的科技板，医药卫生板，零售板等等，且各自具有成熟稳健的领头羊时，也许才容易选择价值投资目标。