主题：也来谈谈，所谓价值投资 -- hillwan

这个恐怕是误解吧。价值投资的核心是估值，其中包括对企业成长性的估计，在具有投资价值的价位买入，俺的理解是在价格低于内在价值的时候。

老拙有贴对中信的盈利能力进行分析，俺觉得说别人拍脑袋的时候一定要想想自己是否在拍脑袋。

证券类企业成长5倍很奇怪？交易量几年的高低位有10倍的波动会很罕见？

您这句话最核心的东西是预测靠不住。

首先管理层不可能不去预测企业1年后的经营状况，否则怎么做计划？这个预测是不是拍脑袋不重要，是不是应该用微分方程做模型那是写论文要研究的问题。

其次预测永远都不会很精确，简单反驳预测很容易，没有发生的事情谁能保证啊。。。，但是这样反驳没有意义。做任何事情都必须靠预测，你能找出不需要进行预测就可以做的事？