主题：对价值组实盘进行定向增发增加操作资金的设想 -- 陈经

市场发生了出乎我们预料的大幅下跌，大盘从6100点跌到2300点区域，跌幅达到62%。说实在的，我确实没想到会发生这种事，大多数人应该都想不到。我们价值组实盘二期在4300点开始入市，在3000点以上满仓，错误判断了底部区域。所以，目前处于满仓等待上涨的状态中，浮亏41%，价值投资的实践遇到了困难，许多人对我们提出了批评。

我们选择的股票中信招行等，基本面相对是不错的，利润表现好于市场悲观预期。下跌主要是大盘的系统性风险，而非选错了个股。我认为，如果个股基本面是好的，就可以进行持续的价值投资。我们不是投资长虹、银广夏这样让人彻底丧失信心涨不回来的股票，价值投资的实践可以继续进行。

价值投资的理念，除了坚定持有外，还有在低估状态中不断买入。前期我们虽然提出了仓位控制的机制，但经验不足过早满仓，导致我和nettman都无资金在低位补仓。

我认为，目前的股价有相当大可能是低估状态了，继续下跌的主要因素是市场心理崩溃。例如中信，18元的价格，中报净资产就有7.84元，在超级熊市状态中也有1元左右的盈利，无论如何估值都是低估，值得不断买入。特别是市场心理崩溃，提供了低估买入的机会。

我是个乐观的人，坚信未来中国经济与资本市场都会很好。目前的市场状况，不是价值投资的理念错了，而是市场错了。市场上有很多未来能涨很多倍的股，却有大把钱在外面不敢进来，我认为这就是市场错了。市场跌成这样，正好是价值投资的机会，而不是否定价值投资理念的时候。

我设想，可以对价值组实盘进行定向增发，增加可操作的资金。至少可以对我自己进行定向增发，增发了我就用来买中信。比如大盘跌到2300以下，就实施增发。增发后，各人所占份额按公募基金申购的模式处理。

请大家提供意见。