主题：【原创】对B股实施价值投资“行动纲领”时机很好，目标暂定长安B股 -- 陈经

去年发现B股开户数增多，就发贴跟进去炒了几下。行情一会就不行了，没挣到多少就出来了。现在来看，是干了一次趋势投资，没陪就算不错了。这是趁人多热闹进去，这样的思想不对。

转眼一年过去了，却发现，现在可能是对B股进行价值投资的好时机。按照“行动纲领”的规划，要在低估的时候不断买入。现在的A股，算不算低估不太好说，在两可之间。但是要到B股里面看，说低估还真是很有把握。

例如长安B，B股价5.19港币，对应的A股“长安汽车”10.11元。以1港币合0.9人民币计，B股价只有4.67人民币，是A股价的46.2%。长安汽车2008年一季报收益0.14元，净资产就有4.03元，2007年报0.34元。B股这个价位市净率1.16倍，07静态市盈率13.7倍，08动态市率按一季度收益乘四算为8.3倍。这些指标，再怎幺说也象是低估，至少安全性很好。

长安B折价这么多，与B股市场整体泠清很有关系。现在深圳B股一天成交仅3亿左右，4月成交50多亿，仅仅相当于2006年10月的成交水平。按照“行动纲领”，这对价值投资是很好的事，市场关注低，便宜也没人要。从指标看，又低估，又安全，是很好的价值投资机会，可以不断买入，实施五年500%收益的长线计划。

另一方面，价格这么低，与机构调低长安汽车评级有关系。长安汽车在搞自主品牌，本部是亏损的，靠合资的福特马自达挣钱。机构公开的评级报告往往居心不良，去年就拼命吹它有多好，一路出货，从24一直跌到7元多。其实，一季报十大流通股东里有七个基金，机构显然有想法。

就算增长不行，机构预测它还是每年能挣钱，5毛的收益总有，净资产会一直增多，B股价也很安全。但是，汽车市场其实不差，一季报还有0.14元，收益相当可以。长安汽车在重庆，是西南地区最大的汽车企业，当地政府显然会重点扶持。长安马自达销量还是不错的，有一定市场份额，能稳住局面。所以，ST破产退市风险小。

中国汽车业还有很大发展，竞争虽然激烈，但总有些行情好的时候，想要吹个好前景不难。所以，我感觉很有机会。假设某年弄到1元收益，再来个高速增长预期，A股价炒到20问题不大。B股价如果适时吹一下AB股合并之类的事，翻个三、三倍有戏。要是自主品牌有成就，那更不得了。收益与风险相比，非常好的机会。

但是，要忍得住B股的冷清。说不定它就死活不涨，甚至跌破净资产。这就需要沉住气，继续加码。要相信好时候总会来的。下周开始布闲棋冷子，炒A股的钱慢慢退出一些，换成港币买B股。这回不搞短线趋势了，持有时间放长一些。也不一定就长安B，其它的B股也可以看看。

• 你这个主要是2008年基本空仓，2009年收益并不算好