主题：【量化解读】东海证券研究所对中信证券的估值模型 -- 陈经

换手率

一切从实际出发，沪深两市交易所统计数据显示：1993年到2006年中国股市14年平均年换手率为483%，从技术均线的角度分析，这个产生于中国股市的经验数据，或许更具有中国特色，更有参考价值

http://cnstock.xinhuanet.com/newgmxx/2007-12/06/content_2841898.htm

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考虑换手率为400％

那样成交量为

3.4524万亿×4＝13.8096万亿

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考虑在中国还有企业和机构的炒股

假设和个人一样

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那样也是13.8096万亿

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这里不考虑QFII 相加为27.6万亿

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http://money.163.com/07/0725/10/3K86PHA600251LK0.html

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07年沪深股市的成交量460556亿元

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这样算来 和07年的成交量比较相差不大

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如果假设散户成交量为总成交量的25％

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那样和07年的成交量相比

2010年成交量为55.2万亿

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我个人认为这个肯定偏低了

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那样根据目前中信的市场占有率（这里不考虑其市场份额变大）

我们可以算出来

到那时候

其佣金的收入

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再根据07年佣金收入占总收入的比例

倒推出来

2010年600030的总收入

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我来不即算；了

马上去开会

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晚上慢慢整