主题：【2008-3-30】二期格子价值组15万元实盘第3周汇报！ -- nettman

钢材成本包括铁矿石、焦炭、生铁、海运费、电等。

（1） 生铁

去年莱钢生铁、钢、商品坯材产量分别为535、576、691万吨，生铁产量低于坯材，说明要外购部分生铁、废钢。为了便于计算，我把它全部当作生铁计算，则外购生铁为691-535＝156万吨，占比达156/691＝22.6％。去年年底750m高炉经技改提升到1000m，今年自产生铁量得到提高。从年报看，08年计划产生铁、钢、商品坯材产量分别为564、625、738万吨，则外购生铁为738-564＝174万吨，占比达174/738＝23.5％。

则△吨钢生铁＝23.5％*（4063-3422）＝151.1元。

减去17％增值税，则△吨钢生铁成本＝151.1*（1-17％）＝125.4元。

生铁成本的上升是惊人的。

（2） 铁矿石

除去23.5％的外购生铁，剩余76.5％生铁是采购铁矿石后自己生产的。国外采购占80％，国内占20％。吨钢需用1.6吨铁矿石。

国外铁矿石：

国外铁矿石每年4月1日提价，所以矿价还没有变，但海运费变动却很剧烈。四季度环比大幅上升，造成成本增加很多。一季度又大幅下降。我判断去年签的海运coa长单四季度还没有启动，今年启动后，海运费是可以节约一些的。我们暂时按还没有启动计算。根据公司去年的数据，巴西、澳洲采购各约50％。再考虑各期人民币汇率的变动（我这里偷了点懒，以每个季度中间那天的汇率作为季度平均汇率），

则△外购铁矿石＝（（65.4+26.3）*50％+47.81）*7.176-（（87.1+36.6）*50％+47.81）*7.431＝-142.8元

△吨钢外购铁矿石＝76.5％*80％*1.6*（-142.8）＝-139.8元

减去13％增值税，则△吨钢外购铁矿石成本＝-139.8*（1-13％）＝-121.6元。

国内铁矿石：

△内购铁精粉＝76.5％*20％*1.6*（1580-1390）＝46.5元

减去13％增值税，则△吨钢内购铁精粉成本＝46.5*（1-13％）＝40.5元。

综合两者，△吨钢铁矿石成本＝-121.6+40.5＝-81.1元

（3） 焦炭

吨钢需用0.5吨焦炭。

去年年底，#2焦炉投产，年产420万吨焦炭，看来可以满足公司生产，比直接在市场买焦炭要降低成本。我们保守一些，不考虑这个因素。

则△吨钢焦炭＝0.5*（1857-1578）＝139.5元

减去13％增值税，则△吨钢焦炭成本＝139.5*（1-13％）＝121.4元

（4） 电力及其他

这些在成本中占比较小。去年年底，25mw干熄焦发电机组投运发电，电力自给率上升，成本会下降一些，电力将达到30％自产。外购电价也没有上涨。其他材料可能会上涨一些，影响较小，与电力抵消，这些因素不考虑。

综合起来，△吨钢成本＝△吨钢生铁成本+△吨钢铁矿石成本+△吨钢焦炭成本＝125.4+（-81.1）+121.4＝165.7元