主题：【周末系列】民生银行年报分析 -- gtssp

谈谈俺对民生银行的看法。

民生尽管今年可能对中小企业放贷有想法，但是毕竟要受存贷比的硬性控制。如果存款没有明显增加的情况下，整个民生的贷款盘子未必能够有明显的增加。从中国银行业的整体情况来看，存贷利差在很长的时间内仍然是利润的主要来源，考虑到今年银监的窗口指导明显趋紧，个人不觉得民生今年的贷款增长比会比其他银行大很多，因此业绩增长基本上也就在一个可预见的范围内，不会有出人意料的表现。

关于融资顾问费的问题，话说ICBC从04-05年就开始用这招了，给小企业的利率是基准，本来要上浮的20％-30％改成财务顾问费，一方面是完成投行部的盈利指标，另一方面这部分的收入不用缴纳营业税，对盈利有一定的提高，但是整体来说影响不大。

综合比较，俺觉得民生最大的问题是贷款的管理水平仍然有待提高，不管是贷前的审查还是贷后的跟踪、监控都比较弱。在经济形势好的时候可能企业还贷的压力不大，但是在宏观调控继续维持的情况下，很难确定民生现在真实的资产质量。