主题:【讨论】大家来讨论研究白酒行业股票 -- 高野谪客
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对比几家分析师的报告,可以总结出一些有用的信息来。
关于茅台酒:
1. 销售量的增长是不能指望的。产能有限也罢,故意的限产策略也罢。齐鲁证券的分析师所做的这个关键假设是有问题的。
2. 利润增长点基本上指望涨价。品牌提升导致的费用降低影响应该不大。预收账款的释放是暂时的。涨价就是压缩专卖店的利润空间,抢销售渠道的饭碗。我不认为这样的垄断增长模式可以长期持久下去。相对较短的时间内涨价空间仍然很大可能有道理。但假设吨酒价格持续稳定长期增长,并把股票的估价建立在这样的假设之上,我以为不妥。
3. 盈利增长模式如果过于单一,容易见顶,风险承受能力差。相比而言,五粮液的盈利模式更多样化一些。
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🙂从消费习惯来看,现在大家越来越不喜欢高度传统酒 左轻侯 字76 2008-03-20 20:05:09
🙂其他酒公司呢? 轻阳于飞 字58 2008-03-20 19:20:57
🙂高端白酒的定价潜力 1 轻阳于飞 字356 2008-03-05 07:16:23
🙂兼听则明
🙂预收账款的释放和盈利的增加有什么关系呢? 罗博 字412 2008-03-05 15:51:32
🙂感觉茅台这只股票,早晚哪一天崩掉。 1 股市就是搏傻游 字0 2008-03-05 08:09:04
🙂茅台主要是资源垄断 1 在跋涉 字144 2008-03-05 07:56:18
🙂000860 kraft 字0 2008-03-03 16:29:35