主题：【半原创】读书笔记 － 本杰明。格拉罕的《睿智的投资者》 -- 跑龙套

新春伊始，龙套在这先给大家拜年 － 祝各位河虾在鼠年里身体健康，家庭和睦，事业进步。

引子

过去的猪年世界股市上下振荡。美股，港股，大陆的A股都象吃了摇头丸，狂摆不停。2006，2007年前九个月A股高歌猛进，吸引了的大批的新股民 － 家父就是其中的一位。 前一阵子打电话回家聊天，老爹总是讲每天在股市上赚了多少多少。 情绪上也随股市上下波动。感觉他在重复我及我一些朋友以前犯下的惨痛错误。劝老爸退场， 却是耳边风。赚与赔不是最大问题。毕竟老爸是七十多岁的人了，心情联股市总是让作儿子放心不下。 龙套就想写一个“系统“ 点的文章，让老爹了解一下风险与回报。

说道投资，龙套本是没有什么资格开腔的。 龙套涉市虽久，成绩却没有什么可吹嘘的。从94年开始涉足美国股市， 经历过高科技的上升期和泡沫化，亚洲金融危机及美国911后的经济衰退。学费没少交，水平却没见有多大的长进。去年底读了本杰明。格拉罕 （Benjamin Graham) 的《睿智的投资者》（“The Intelligent Investor”). 龙套有茅塞顿开的感觉。龙套十几年来在股市所犯下错误， 格拉罕在几十年前出的书中就已预见到了。就把这读书心得写下，与网友们分享。抛块砖，希望能引出些玉来。

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作股票的人大概无人不知沃伦。巴菲特 （Warren Buffett） － 大名鼎鼎的股伸，世界第二富豪。 巴菲特的故事在各种媒体中广为流传。但提到巴菲特的老师－ 本杰明。格拉罕，知道的人就少多了。实际上格拉罕也是一位传奇的大拿。大学毕业后，格拉罕放下哥伦比亚大学教职不干，上了华尔街。25岁时一年就挣到50万美元。 别忘了这是在1919年，换算到现在的美元，怕是要过亿。 格拉罕还有一个头衔叫华尔街的教务长（the Dean of Wall Street)。 这头衔一方面是指他开创了价值投资的门派，学生们的成绩显赫。 另一方面是格拉罕的著作是华尔街上的圣经。

格拉罕的书最有名的有三本。第一本是《财会报表解析》（ The Interpretation of Financial Statements)。 这是一本相对比教薄的书。没有学过财会的人读了它能对公司的年／季报表有较深的了解。 另一本〈证卷分析〉（Security Analysis) 是个大部头，主要讲的是对各种证卷的估价。是财经专业人士的经典教科书。 第三本就是龙套这次读的《睿智的投资者》（“The Intelligent Investor”). 针对的是个人理财。 按巴菲特的说法，这本书是最好的一本关于投资的书。这本书有点长度。依龙套看来，精华在于三点。

1。 投资与投机

2。安全边际

3。 市场先生

龙套就每一点开一帖吧。（先上土鳖）