主题：【期指练手2】12月20日盘前 -- 老拙

昨日大盘强劲反弹，但成交量并未明显放大，后市是否会继续探底甚至跌破低点，就成为期指操作的关键问题。

我认为，如果继续探底，动力必然来自政策面。而紧缩政策出台的力度已然很大。我们知道，最近形成双底的过程中，右底出台的政策力度比左底大得多，但是三大指数的右底都比左底高。这说明，必须出现更严厉的紧缩政策，右底才会被击穿，而且一旦被击穿，下一个支撑位就是530的头部4200-4300点，而不是4500点整数位。

那么，什么样的紧缩政策出台，才会造成这样的情况呢？

双倍加息，同时减小存贷差。

但是，11月数据公布已经一周，央行并未采取行动，表明管理层的调控方法以收紧流动性和放松汇率为主，不到万不得已，不会再次加息。而国家统计局总经济师近期再三放话“明年的物价水平肯定低于今年”，有研究机构预测，12月份CPI在6.3-6.5之间，低于11月份。

所以，短期内央行加息的可能不大，大盘将继续反弹，第一目标位是本次双底的颈线位——5200点附近。

从操作角度看，0803和0806涨幅过大，今日开盘可能大幅回落。由于希望换成远期合约持仓，近期合约做T+0，因此计划若今日0806盘中下跌超过200点后买入1手。