主题：【港股实盘5】第5周——1个月收益16% -- 老拙

仔细检查了一下[东方电机]，发现很可能增发合并[东方锅炉]、[东方汽轮机]后，只能合并收购之后这两家公司的净利润，也就是11、12月份的净利润。这样，增发36700万股，总股本增加81%，净利润增加不多，造成07年每股业绩下降到1.7元附近，可能这就是增发公告出来之后股价大跌的原因。

由于增发完成后是否能够合并[东方锅炉]、[东方汽轮机]07年全年净利润非常不确定，因此风险较大，所以决定不将其列入实盘备选。为避免引起误解，从本周实盘报告中删除。

根据花旗的报告，完成增发合并后，[东方电机]2008年每股盈利约为3.75元。[东方电机]发布增发公告后，花旗认为：“東方電機現時估值較其其他電力設備股有折讓，2008年的預測市盈率為19.3倍，低於哈爾濱動力(1133-HK)的24.7倍及上海電氣(2727-HK)的30倍。”