主题：【港股实盘3】第3周——山雨欲来我自依旧 -- 老拙

[世茂股份A]（以下简称“世茂A”）向[世茂房地产0813HK]（以下简称“0813”）定向增发，0813获得12.126亿帐面投资收益，合每股约0.4元。

[世茂A]向0813定向增发近7亿股A股,换得0813的10个商业地产项目。这10个商业地产项目的评估值为101.4亿人民币，扣除债务后的净值为76.66亿元。但是，其帐面资产净值为29.29亿元。

也就是说，0813将实际帐面净值为29.29亿元的资产升值190%，以76.66亿元出售给了[世茂A]。

由于增发后0813持有[世茂A]64.2%，等于0813持有上述10项商业地产的权益从100%减少到64.2%，权益减少35.8%的部分视为“出售”。“出售”上述10项商业地产35.8%权益的收益为12.126亿。这是一项非经常性损益。

另外，[世茂A]以12.05元向0813增发股份,该股今日收盘价为24.8元。

最后，通过定向增发，0813向[世茂A]注入商业地产资产，预测[世茂A]08年净利润将达到3.9亿元,比07年增长7倍;08年每股盈利达到0.3-0.35元,比07年增长200%-250%。

最最后，增发完成后，0813及其关联企业合计持有[世茂A]74%的股权。这时，就可以通过0813增发股份，将[世茂A]剩余的26%流通股换成0813的股份，进而注销[世茂A]，由0813承续，使0813实现A股上市。