主题：【港股实盘2】第2周——我行我素稳步建仓 -- 老拙

基本面中长线实盘投资组合

选股：相对的低市盈率，持续的高成长性，确定的价值提升。

选时：被市场忽视或错杀，近期回调整理。

持股：坚定持有。上涨到市场平均估值水平以上时少量减持，下跌时买回；市盈率过高时分批卖出，基本面发生负面变化时全部卖出。

本周操作：

本周无操作。

持仓情况：

A股

港股

持股情况:

名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) 现价的动态市盈率

中信证券 4400 90.20 104.35(15.7%) 30倍(按预测07EPS)

光大控股 10000 27.29 32.00(17.3%) 15倍(按中报)

武夷药业 240000 1.40 1.46( 4.3%) 8.5倍(按中报)

注：以上根据交割单已含买入费用。

周五收到港币11万元，另经大家跟贴同意将政委的罚款4万元人民币计入实收资金中。到目前为止，实盘收到现金人民币44万元，港币62万元，折合港币共1073200元。

持有人民币资产：

证券市值459140元，现金3134元，合计462274元，折合港币476142元；

持有港币资产：

证券市值670400元，现金11593元，合计681993元。

资产合计：人民币462274元（浮盈5.06%），港币681993元（浮盈10%)；折合港币共1158135元，浮盈84935港元（7.91%，如果不计周五进入资金的摊薄效应，港股实盘到目前的浮盈为13.68%）。

期间沪深300涨幅2.8%（5580.81-5737.22），恒指涨幅6.25%（27142.47-28838.37）。

对大势的观察

国庆节后，港股、特别是H股跟随A股快速大幅上涨。从目前的情况看，港股走势已经深受A股的影响。由于中资股已占港股市值50%以上，且主要是大盘国企股，所以A股市场大盘股的快速上涨，带动了港股的快速上涨。而周五当沪深指数快速跳水时，后开盘的恒指也随之快速下滑。下午，当沪深指数回升时，2点半开盘的恒指随之回升跌幅收窄。

从以上情况看，未来当A股市场、特别是大盘股出现较大调整时，港股也将出现相应的调整。至于调整的时机，我认为最大可能是在17大闭幕、股指期货推出前后，大约还有2-3周的时间。当然，这只是一种未必准确的推测。但是，由于内地资金涌入、而一些国际大机构则在退出，以及A股市场和各种国际因素的交叉影响，港股将在高位出现大幅度的震荡却是可以肯定的。

面对这样的情况，我们后续到位的资金已经不能采用节前“满仓加透支快速建仓”的策略，而是应该采取更为稳妥的方案。

实盘操作思路：

目前的情况是，实盘建仓已达总资金约80%，大约还有20%尚未到帐，预计下周陆续到帐。

我们曾经一再强调，不在大跌中卖出好股票；这话反过来讲，就是不在大涨时追高买入。所以，我们依然贯彻“在下跌中买入”的基本原则，就是在回调到10日均线附近开始买入，并且越跌越买，直到满仓为止。准备买入的备选股及开始买入的价位如下：

名称 代码 10日均线价（开始买入价） 买入价动态市盈 中报增长率 价值提升点

光大控股 0165 30.25元 14倍 325% 光大证券A股上市

武夷药业 1889 1.45元 8倍 110% 收购与新药

中国石化 0386 10.05元 13倍 60% 西气东送

世茂地产 0813 24.45元 18倍 196% 合并世茂A股

考虑到[武夷药业]建仓量已经较大，我们将其买入价调整到持仓成本以下，即1.4元以下买入。

有朋友可能会问，如果港股一直上涨，按以上价位买不到怎么办？我的想法是，可以用剩余的资金认购优质的新股，比如[阿里巴巴]将在下旬发行港股。由于港股认购中签率相对较高，命中的可能较大。

有朋友推荐备选个股，请在推荐时列出该股的动态市盈率、中报增长率和价值提升点等资料，以便我们与上述备选股进行比较，如果能够做出“六步法分析”就更好。我们提倡“量化看股”、“量化荐股”、“量化优选”，而不主张象股评那样用几句简单评语推荐股票。

欢迎大家就港股实盘的操作思路提出意见和建议。

关于港股实盘的说明：

目前，港股实盘已经截止，我觉得有几句话应当说明：

我们的实盘——包括A股实盘和港股实盘——既不是基金、也不是私募、更不是集合理财，既不是股神下凡、也不是带头大哥、更不是收费咨询。

之所以这样说，是因为我们的实盘与他们有两个根本的区别：

其一，就是我们公开所有的思路、操作和仓位情况，从选股方法、入选股票、每周计划一直到买入卖出，全部事先预告事后公告，全部透明。尤其是所有操作预先公告。至少我没有见到任何一个基金、咨询机构、股神、或者带头大哥等等这样做过。我们之所以这样做，目的是给大家一个价值成长投资方法的实际参考。

其二，就是我们不收取任何的费用。我们分别从A股实盘盈利中提取15%、港股实盘盈利中提取10%，是格子组权益者们赞助公益事业的公益金，老拙只不过是提出具体用途而已。所以，这些公益金将来对公益事业作出了贡献，应该感谢全体格子组权益者。由于我们是被西西河的文化和良好氛围所吸引而相识，依赖西西河良好的文化氛围得以建立和成长，因此我们的公益金首先应该支持西西河的发展，通过编辑出版西西河文集，让西西河文化发扬光大，源远流长。欢迎大家对公益金的使用提出意见和建议。

谢谢大家对实盘的大力支持！