主题：【港股实盘3】港股实盘第2周汇报 -- 老拙

基本面中长线实盘投资组合

选股：相对的低市盈率，持续的高成长性，确定的价值提升。

选时：被市场忽视或错杀，近期回调整理。

持股：坚定持有。上涨到市场平均估值水平以上时少量减持，下跌时买回；市盈率过高时分批卖出，基本面发生负面变化时全部卖出。

本周操作和持仓情况：

对大势的观察

本周“港股直通车”被暂缓，官方的正式说法是在2个月内启动，门槛增高到30万元以上，限150万元以下。很显然，管理层的意图是降低港股的上涨预期，防止国际资本大规模乘机套利。

从管理层的多次表态看，估计个人被放行的时间会推迟到17大之后（“2个月以内”指的就是这个），而且一定是一点一点地开，不会“一哄而上”。在个人之前，管理层也一定会大力推进QDII。过去QDII是没有找准方向，现在明白了，QDII也要以香港国企股、红筹股为第一站。有了这样的正确方向，管理层就敢于推进QDII，并且会大力提倡散户通过QDII投资香港。所以，在QDII较大规模成行前，个人直投会暂缓；在QDII取得较好成绩前，个人直投不会大规模放行。

我认为，这些动作，表示内地管理层在不断成熟，不再犯B股开放时的错误了。原来我担心国际资本推高H股设套内地居民的可能大大减小了。无论如何，管理层的成熟，是我们老百姓的福音。改革开放以来，中国出了许多问题，主要原因就是由于管理层对于市场经济缺乏经验而出现重大政策性失误。比如高位市价减持国有股，就这么一个错误政策，闹得内地市场大萧条5年之久，好国企都跑香港让外资占尽便宜，损失何止上万亿美圆！当然，正如政委所说，咱们自己也不太明白。

我曾经说过，中国股市由牛转熊，无非两个原因。其一是实体经济出大问题，其二就是管理层政策出现重大问题。中国实体经济很难出大问题，管理层政策就显得更加敏感。

现在，管理层越来越明白了，表示在政策上出现重大失误的可能性越来越小。这是我们长期看好中国资本市场的根本原因。

所以，我们应该说，管理层此举避免了香港市场出现大幅波动，是一件好事，增强了我们投资港股的信心。

从国际资本市场看，美国次级债的影响并未过去，波动可能依然存在。

港股实盘备选

[光大控股]，对其各项分析没有变化。

[中国石化]，本周中石化A股大涨创出新高。这样一个大盘股创出新高，应该是机构资金所为，说明机构看好它的今后长期表现。

[武夷制药]，这是一支小盘新股，具有很好的发展前景和良好的投资价值。具体分析见。

本周，备选股中剔除[中国银行]，加入[武夷制药]。

下周操作计划

建议在8.6元以上卖出[中国石化]2000股，侍机在1.5元以下买入[武夷制药]10000股。

以上是我的建议，欢迎大家提出不同意见和建议，供政委操作时参考。