主题:美元末日理论:中国怎么处置巨额外汇储备 -- 子玉
首先,超额外汇储备很难估计。除了应付国际贸易之外,经常项目下如外资企业利润汇出等也需外汇储备出钱,这个部分弹性很大。对外开放以来,外商直接投资累计已超过5000亿美元,以年利润率10%计算,每年可汇出利润500亿美元。由于存在人民币升值预期,所以外商对此并不积极,利润汇出较少。但如果趋势逆转,那每年可能就是上千亿。更难以估计的是应对金融危机所需外汇储备的数额。为应对金融危机而持有外汇储备是有成本的,但金融危机如果爆发损失也是巨大的,二者相权,至今没有定论。当然,现在12000亿外汇储备可能是多了,不过可能没有子玉兄估计的那么多,这个判断还是客观一些、留有余地比较好。
这两句话,值得商榷,关于中国央行到底如何投资外汇储备并无准确答案,好像属于国家机密。但兄台可从很多外刊报道上推断一二。下面引用出自华尔街日报中文版,只是一个简单的例子。
最后,国家外汇投资无论是买实物资源还是金融资产都应该暗地里“偷偷摸摸”的搞(尤其是建仓期),尽量减少市场冲击。因为中国外汇储备规模太大了,可能还没等你动手,市场就已经涨上去了。象石油、黄金之类,实际上市场规模相对并不大,咱中国买什么,什么就涨价。如果国家大张旗鼓的建石油储备,正好给国际炒家炒高油价创造了很好的条件,那国内的进口商可就要吃亏了。
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🙂美元末日理论:中国怎么处置巨额外汇储备 33 子玉 字6517 2007-07-06 19:29:11
🙂中国外汇储备达13326亿美元再创新高 大大的熊 字2562 2007-07-11 19:10:29
😂【原创】几个问题
🙂我的估计是... 1 子玉 字535 2007-07-08 20:45:21
🙂看似【原创】,请注明一下 爱莲 字8 2007-07-08 05:33:42
🙂是原创。的确以后标明.... 子玉 字26 2007-07-08 06:45:11
🙂对中国的外汇投资公司 毛斯拉 字372 2007-07-07 08:59:07
😉中国现在强制结汇基本已经放开...该文... 子玉 字729 2007-07-07 16:53:58