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主题:牛市的青梅舞伴 --- 中信 * 宏源 * 券商股(一) -- 轻阳于飞

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家园 印花税调高与中信股价的敏感关系

1. 假如印花税调高,导致日均成交量下降,未来成长不变(市盈率为35)那莫:

日均成交量每下降10%,中信EPS下降7%或0.07元,中信股价下降35X0.07=2.45元

日均成交量每下降20%,中信EPS下降14.1%或0.14元,股价下降 35X0.14=4.9元

日均成交量每下载30%,中信EPS下降21.1%或0.21元,股价下降 35X0.21=7.35元

2. 假如未来成长降低10%,日均成交量不变,中信市盈率应约下降6(经纪收入约60%),则市盈率为35-6=29

中信上调印花税前预测EPS为 2.5 - 3.0,上调后股价应为 EPSX29,股价在 73元 - 87元

3. 假如日均量和未来成长都下调,

日均量下调10%,未来成长下调10%,中信股价在 70元 - 85元间

日均量下调20%,未来成长下调10%,中信股价在 68元 - 83元间

日均量下调30%,未来成长下调10%,中信股价在 66元 - 81元间

结论,只要日均成交量不在原基础上跌破30%,中信仍未高估,不必在下跌时候贱卖。

当然,如果预估其他利空政策也将陆续出台,那就操作例外

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