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主题:【原创】10年期国债创收益率纪录 美国国债交易者盯住3% -- 愚弟
以下是综合报道上周(4月16日-4月20日)米国国债市场的交易概况,可能帮助大家对近来米国的经济,以及中米贸易战进展的分析有些启发。
上周,米国国债收益率不断上升,是因为美国财政部增加了国债销售,以便应付政府不断扩大赤字,以及美联储在对其债券组合进行微调,加上 央行也表明今年会进一步加息。
周五,在国债10年收益率,即基准收益率上涨至2018年的新高之后,又创下2014年1月以来的最高点的新纪录,2.962%(下图)。
米国国债10年收益率达到4年以来最高:
很多投资者已经将美债10年的收益率提高到3%,作为债券市场的关键水平。Academy Securities Inc.宏观策略主管Peter Tchir表示:“我们现在很快就会上涨到3%,但上涨3%虽然会很艰难,因为阻力线在3.05%左右。长期收益率的上涨应该会缓解压力曲线趋势的压力。”
2年和10年期国债收益率连续三个交易日同时上涨;2年和10年期国债收益率的差距是十多年来最小的,价差在周五收于50个基点(下图)。
有分析说:2年和10年期国债收益率的差距很小,意味着市场对于未来经济增长前景表示不明朗或担忧。就过去的经验看(50年代到08年),美债收益率倒挂或持平之后往往就会出现衰退, 意味着萧条来了!下图是1981-2018年的2年和10年期国债收益率的差距流向图:
国债收益率上涨意味着发行的国债需求削弱 -> 推高该国别的债券(比如公司债)利率 -> 推高社会借贷成本,同时也意味着资金收紧。
很明显美债需求并不理想,且收益率大涨。而在这周(4月23日-4月27日)财政部还有美债2年期,5年期以及7年期有960亿fixed-rate要拍卖,为2014年来fixed-rate最大的单周拍卖量。算上floating-rate,则2/5/7年期在这周的拍卖量为1130亿美元:
April 23: $48 billion of three-month bills; $42 billion of six-month bills
April 24: $26 billion of 52-week bills; four-week bills; $32 billion of two-year notes
April 25: $17 billion of two-year floating-rate notes; $35 billion of five-year notes
April 26: $29 billion of seven-year notes
中美贸易战,技术战打的正起,
最近两年不好说,十年之后美元的购买力是啥样?无论输赢。
历史上的美国总统上任头两年内政外交惹得麻烦,老特可能是第一位的.现在能够更深切地理解到老特在竞选成功后的一脸严肃:炒股炒成了股东,竞选当上了总统,人生悲哀,莫过于此.
纳瓦罗那家伙尽给他出馊主意,说TG离不开米国市场,他信以为真:“Trade wars are good, and easy to win”?再来个百年期国债,把未来总统的钱全花光!!