主题：【原创】谈谈港币的地位问题 -- 梅轩济
何以如此信口雌黄？尔看过楼主文章了？！看得懂那些汉字什么意思吗？
美国人开始对人民币爱不释手 有望成世界主导货币
中国社科院世界经济与政治研究所博士后熊园指出，货币互换是推进一国货币国际化的重要手段。而BWCHINESE中文网刊发的一文中提到，一切迹象表明，越来越多的国家和地区有强烈的意愿使用人民币进行清算。而在人民币国际化进程中，除了流通、结算、支付和投资四个步骤外，人民币还必须成为国际储备货币。那么，成为国际储备货币人民币准备好了吗？
《华尔街日报(博客,微博)》援引环球银行间金融通信协会（SWIFT）的数据称，在截至4月的一年里，美国的人民币支付价值增加了逾三倍，成为了全球第三大使用人民币进行交易的国家（中国和香港地区除外）。新加坡位居第一，英国第二。
自2009年以来，北京就开始放开对人民币海外使用的限制，并鼓励出口商和进口商使用人民币交易，而不是美元。中国官方和一系列全球央行签署了协议，允许人民币和他国货币之间的直接交换。
随着人民币的升值和点心债券规模在近年来增多，人民币的使用也越来越广泛。虽然人民币对美元利率在今年跌了3.2%，使用人民币来结算中国相关贸易的需求依然强劲。
香港金融管理局表示，香港和中国之间跨境交易的人民币汇款在3月上涨了53%，后在4月缩减了23%，但香港的人民币存款稳定上涨。
2014年5月30日，中国人民银行使用中韩本币互换协议下4亿韩元(约合240万元人民币)资金支持企业贸易融资，具体做法是中国人民银行将韩元资金借给商业银行，由商业银行向企业发放贸易融资贷款，企业用以支付从韩国的货物和服务贸易进口。这将大幅降低对美元的依赖，从而加速人民币国际化进程。
中国社科院世界经济与政治研究所博士后熊园指出，货币互换是推进一国货币国际化的重要手段。美国金融危机后，货币互换开始盛行于各国央行。
2008年以来，中国央行先后与韩国、香港、新加坡、英格兰、欧盟等23个国家或地区的货币当局签署双边本币互换协议，累计规模超过2.5万亿元人民币。2013年人民币货币互换更是加速进行，先后与欧洲中央银行、英格兰央行等五家境外货币当局签署了双边本币互换协议，并与新加坡金融管理局等三家境外货币当局续签协议。
其中，“拿下”英央行与欧央行，可谓人民币货币互换的“里程碑”事件,对于提升人民币的国际接受度、稳定人民币兑主要货币的汇率、加大人民币全球外汇交易比重等有着重要作用。
一切迹象表明，越来越多的国家和地区有强烈的意愿使用人民币进行清算。而在人民币国际化进程中，除了流通、结算、支付和投资四个步骤外，人民币还必须成为国际储备货币。那么，成为国际储备货币人民币准备好了吗？
在泰国前副总理素帕猜看来，人民币在成为国际储备货币之前，在中国进行经济改革时，也要不断地强化整个经济体系和货币的信誉度。“我注意到，中国政府已经在三方面提出了要求：中国需要更多的竞争力、需要更加稳定、需要更持续的发展。”
但他同时指出，当经济出现问题时，全球几大重要的货币，比如美元、欧元和日元都是很重要的影响因素。过分依赖有可能带给我们很大麻烦。因此，人民币要想走向全球，必须重视自己的货币和金融体系建设。“我不希望人民币成为世界的主导货币，我希望能有一揽子货币计划。”
人民币现在是全球支付第七大货币，在今年4月占全球总支付的1.43%。SWIFT的亚太区负责人Michael Moon表示，“尽管美元还是占主导地位，但数据显示美国对人民币的使用越来越多，以支持企业界触及更多的中国供应商。这对人民币的国际化是好事。”
香港《大公报》刊文指出，今日香港固然已是中国的一个特别行政区，但是，英国对香港建制的影响不容低估。特区行政机关的骨干和主体，尤其公务员制度，是伦敦一手建立并长时间精心培育的。美国希望反对派借「真普选」变香港为契入中国的「特洛伊木马」，英国不止于此，还企图借「真普选」夺回香港这颗曾是英国王冠上的东方明珠。
吴若兰晤「泛民」释英信息
对此，外交部驻香港特派员公署网站在6月1日发表消息称——5月29日，宋哲特派员应约会见英国驻港总领事吴若兰，双方就中英关系、香港政经形势进行了交流。宋特派员重点阐释了中国中央政府关于香港政制发展的原则立场，并强调，政制发展问题是香港内部事务，中方坚决反对外部势力以任何形式插手或干预。希望英方从中英关系大局出发，多做维护香港繁荣稳定的事。
回顾香港回归以来特区政制发展的3个重要节点。第一个是2005年下半年关于2007年行政长官和2008年立法会产生办法，当时英国政府表态支持刚接任行政长官的曾荫权推行有关方案，但是，口惠而实不至，任凭香港反对派在一个超级大国指挥下「捆绑」而将有关方案否决。2010年上半年关于2012年行政长官和立法会产生办法能够「柳暗花明」，之前美国政府有关官员公开表示乐观可视为一个「先兆」；相比较，伦敦那时公开态度是「沉默」。这一回，从2013年下半年起，美英两国有关官员相继表态支持香港反对派争取「真普选」，以中国戏曲形式来比喻，是罕见的「相声」或「二人转」。耐人寻味的是，5月30日，吴若兰告诉5位「泛民主派」议员：「不觉得美国与中国的关系，如同英国与中国般接近。」而英国对早前陈方安生访美与美国副总统拜登会晤讨论香港政改「有意见」。
英欲借「真普选」夺回香港
从上世纪90代初以来，美国成为唯一超级大国，在全球大举扩张的过程中，加强渗透和干预香港。中国政府已确定1997年7月1日恢复对香港行使主权，所以，英国对美国在「九七」前渗透和干预香港是「大门洞开」。在「九七」后对付中国上，伦敦和华盛顿站在一个立场。然而，在可能的情形和条件下，唐宁街10号不松懈对大英帝国利益和荣誉的维护和争取。这一回，美国希望香港反对派借「真普选」变香港为契入中国的「特洛伊木马」，英国不止于此，还企图借「真普选」夺回香港这颗曾是英国王冠上的「东方明珠」。
英国的希冀，不是「天方夜谭」的故事。因为，今日香港固然已是中国的一个特别行政区，但是，英国对香港建制的影响不容低估。特区行政机关的骨干和主体，尤其公务员制度，是伦敦一手建立并长时间精心培育的。特区司法机关基本在传统势力手中；英国的独特优势在于，香港法律体系是从英国本土移植过来的。在这样的意义上，维护香港法治，不啻维护英国在香港的势力和影响。
明乎此，就不难理解，5月31日，刚卸任监警会主席的资深大律师翟绍唐，在一个电台节目中被人问「占领中环」会否破坏法治时明确表示：「占领中环」不会破坏香港法治。他举「违例泊车」为例子：「因为有人违法唔出奇，违例泊车都系违法，我唔觉得违例泊车会影响法治」。
同一天，署理行政长官林郑月娥在出席一个公开活动后，也向媒体表示，她认为「占领中环」不会破坏法治；因为，法治是香港的基石和核心价值之一，是花很长时间建立的，她不认为一、两次激进行动就会扰乱或破坏香港法治。
「占中」创伤岂是「违例泊车」
我不知道，署理行政长官在有关问题上的观点是否同前监警会主席完全一致。但是，必须指出，第一，前监警会主席的比喻不伦不类，「占中」严重性岂是「违例泊车」可以相提并论？第二，前监警会主席和署理行政长官关于法治不会被一、两次激进或违法行动破坏的说法，在概念上混淆了「破坏法治」同「法治被破坏了」之间的区别。对待香港固有法治，同传统的关联根深蒂固者究竟是太过钟爱抑或盲目迷信？我以为，二者皆有之。但是，将「香港法治」比喻为一座大厦，「占中」行动不可能将其摧毁，却会令其严重受损。一旦「占中」行动发生，香港会是另一个模样。
还必须指出，主要由于历史因素，至今，相当一部分香港的中国籍居民依旧怀念「九七」前。这是使伦敦对待香港政制发展踌躇满志的又一个重要因素。在他们心目中，夺回香港仅缺「真普选」一项。
在昨日（7月2日）中国央行的新闻记者会上，央行货币政策司副司长郭建伟称，香港应该珍惜目前在人民币跨境业务上的优势，目前香港占有53%的全球人民币离岸市场份额，这块蛋糕在不断成长，香港吃不吃看自己。
央行表示，下一步将同香港监管局积极研究调整香港市民人民币2万元兑换上限。但央行未确定日程表，称最关键是好好研究调整时机。央行国际司副司长朱隽称，人民币和港币并非此消彼长的关系，人民币有利中国和香港的发展。对于是否需要改变联汇制，这是香港自行的选择。
同日，财政部副部长王保安说，人民币离岸市场是一个开放竞争的市场，并非香港独有，香港要巩固和发展人民币离岸中心地位，更关键要看特区政府，靠自身发展，不能单靠中央。
今年5月，香港金管局总裁陈德霖向香港立法会作报告时表示，“沪港通” 将提升人民币流通使用量，目前香港市民仍有两万元的人民币每日兑换上限，这可能不足以支撑投资者去买卖股票，现在放宽上限时机成熟。
今年前五个月，内地与香港的跨境人民币实际收付业务金额累计2.07万亿元人民币，同比增长59%，占同期人民币跨境收付总额的53%。香港仍是最重要的人民币离岸中心，但随着中国政府加快推动人民币国际化，欧美的人民币业务迅猛发展，成为香港潜在的有力竞争对手。
今年以来，中国央行与多个国家签署人民币相关协议，加速布局国际离岸人民币交易，欧洲目前已经有四个离岸人民币交易中心，分别是法兰克福、伦敦、卢森堡和巴黎。据交易量推算，伦敦已经成为全球仅次于香港的人民币离岸市场。
据观察者网此前报道，上月底，中国央行分别与法国和卢森堡央行签署了建立人民币清算安排的合作备忘录，授权中国银行法兰克福分行担任法兰克福人民币业务清算行，授权中国建设银行有限公司担任伦敦人民币业务清算行。
环球同业银行金融电讯协会（Swift）上月称，今年4月，美国对大中国地区的人民币交易权重暴涨229%，对全球其他地区交易规模飙升327%。截至4月，除中国大陆和香港外，使用人民币交易价值最高的国家地区前四名分别是新加坡、英国、美国和中国台湾。
花旗银行董事总经理Debra Lodge此前评论认为，美国企业大量使用人民币交易与人民币今年走弱也有关系。到6月初今年人民币对美元已经贬值逾3%。美国公司利用人民币金融工具不但能对冲汇率风险，还能套利。
Lodge预计，人民币交易规模飙升的趋势将是结构性和长期性的，“到2015年年底，30%的中国对外贸易将以人民币结算，现在只有13-15%。”
德意志银行报告则是预计，随着中欧经济商业合作关系日益紧密，欧洲将迎来离岸人民币业务的规模化发展，欧洲将成第二大人民币离岸市场。但香港仍将是规模最大的离岸人民币市场，这主要受益于当地人民币支付体系以及参与人民币业务的银行网络。
中国企业为什么都喜欢海外上市?
中国企业力争在美国和香港等大陆以外市场推进股票上市的趋势正在加强。除了因为掌握国内股票上市审批权的中国证券监督当局限制首次公开募股（IPO）之外，优秀企业出于有望扩大融资额的预期，正对上海和深圳市场敬而远之。中国正在大陆市场构建金融中心，但中国企业加强赴海外上市的趋势可能造成大陆市场的空洞化。资本市场改革已经成为课题。
“IT企业在美国容易获得更高市场评价”
赴海外上市趋势尤为明显的是增长潜力巨大的互联网相关企业。
在电子商务领域排在中国第2位的京东集团5月在美国纳斯达克上市。融资额达到17亿8千万美元，作为中国企业在美国实施的IPO，创出了迄今为止的最大规模。此外，中国最大电商企业阿里巴巴集团也预计9月在纽约证券交易所上市，融资额有望超过200亿美元。
来自外资投资银行高管等越来越多的意见认为“IT企业在美国容易获得更高的评价”。因此，中国IT企业正倒向在美国市场寻求上市。
此外，由于香港对海外投资资金始终敞开大门，大陆企业将上市重心转向香港的趋势也很明显。
北京汽车集团将于年内在香港上市，计划融资约20亿美元，目前已启动筹备工作。有分析认为，向该公司出资约12％的德国戴姆勒主张在透明度更高的香港实施上市。此外，今年春季一度放弃IPO的世界最大猪肉加工企业万洲国际也计划8月5日在香港上市，融资额目标下调至此前的一半以下，设定在20亿美元左右。
主要制药企业之一的绿叶制药已于7月9日在香港上市，融资约7亿美元。作为在抗癌药等领域具有优势的研发型企业受到欢迎，股票发行时的申购倍率达到约15倍。
该公司此前曾计划在新加坡上市，但最终认为在香港更能获得熟悉中国制药市场的投资者的积极评价，因此最终选择了香港。
据调查公司Dealogic统计，2014年4～6月，上海和深圳市场的IPO总额合计为8亿9900万美元，相比同年1～3月大幅减少了84％。而香港市场虽然融资额出现减少，但由于大陆企业流入的影响，上市公司数有所增加。
在一般情况下，中国大陆企业首先会选择在上海和深圳等国内证券交易所上市，之后在香港交易所进行二次上市。但是，由于大陆股价低迷和监管的强化，最近在主要中型企业之间，力争直接在香港上市的案例正在增加。
在大型审计机构德勤全球(Deloitte Touche Tohmatsu)中国分公司负责IPO业务的欧振兴认为，中国大陆企业融资意愿强烈，选择上市手续简单、准备时间较短的香港的企业将增加。
资本市场改革成当务之急
中国大陆企业之所以选择在香港和美国等海外市场上市，是因为迟迟无法获得证券监督当局的上市认可。中国特有的严格限制正在加剧国内市场的空洞化风险，资本市场改革已经成为当务之急。
在中国，由作为监管当局的证券监督管理委员会（简称：证监会）确定股票能否上市以及上市时间，而非证券交易所和证券公司。证监会由于担心国内股票市场的供求关系恶化，自2014年2月以后一度暂停了IPO。直至6月下旬从事IT安全业务的飞天诚信(300386,股吧)科技等数家公司上市，IPO被停止约4个月。
证监会主席肖钢表示，2014年下半年的新增上市企业数将控制在100家左右。目前等待上市的企业达到约600家。对于等待上市的企业来说，无法得知何时能筹措到资金已经成为棘手的问题。
2013年，中国曾宣布改变这种审批制，改为原则上消除当局干预的发达国家式的注册制，但至今仍未得到实现。
此外，投资者力量薄弱也构成障碍。中国为了避免对人民币汇率的影响，一直限制外国人投资证券等。在欧美，在大规模新股上市之际，很多时候会以从事养老金投资等的大型机构投资者作为核心投资人。而在中国大陆，很难采取这种方式，欲通过新股发行筹集巨额资金并非易事。
上海和香港两家交易所在2014年10月有望实现系统互联，海外的个人投资者也将可以购买中国大陆股票。中国领导层提出了将上海和香港培育为两大国际金融中心的方针。而为了吸引海外投资，大陆市场的改革也不可或缺。
（粟井康夫 香港，土居伦之 上海）