主题：【原创+讨论】中国的外汇储备该怎么投资 -- 定远麾下

科普性帖子，学到很多。为什么这么好的帖子没人顶？

这个题目当然是在吸引眼球，其实我是想解读一下定远河友的帖子。

一． 几个概念

现在大家都在说经济，但是‘经济’两个字很泛，我们还是先看看到底我们想说什么吧。

经济：我理解，经济就是用自己的劳动去交换他人的劳动，只要有了这个交换就有了经济。所以，很可能在新石器时代晚期就有了经济行为。

国民经济：国民经济是经济的一个子集，是有前提的，就是‘国’。如果先抛开马克思对于国家的‘暴力统治机构’的定义，我们不妨认为国家是经济行为的组织、管理和保护者。比如东汉末年曹操的屯田，实际是收拢流民、流寇，把他们组织起来，有人搞生产，有人保卫这个经济体，而曹操的军政府就是国家了，这也就是一个简单的国民经济体系。所以，那些没有能够有效组织起国民经济的割据势力被曹操打败，多少也可以算是个经济现象吧。

当代经济学：当代经济学至少有90％的研究内容是国民经济的一个真子集，是研究国民经济已经建立起来了，甚至是‘正常运转’条件下的情况。比如一个比较典型的例子是，当代经济学中的一个常见概念：国家当年赤字一般控制在GDP的3％。这是有道理的，大致可以保证GDP增长正常条件下，国家债务比例不会突变。实际上如果我们听温总理的政府工作报告（2009年），总理说09年各级政府的赤字9000来亿人民币，在GDP的3％以内，这说明中国的经济还‘正常运行’。这个3％是不是不能突破呢？反正今天美国如何举动大家都看到了。为什么？因为美国的国民经济已经‘不正常’了。那就要先保证国家存在，否则还谈什么‘国民’经济？

二．庄家

在国民经济的层面，玩家是国家；在个人经济的层面，玩家是个人。重量级玩家有维护秩序的义务。

比如我们个人，如果在自己的生活圈子里是相对重要的一员（比如某个厂的厂长、经理什么的），那固然能够得到一些总量级玩家的额外利益，但同时还有义务维持这个圈子的秩序。维护这种秩序本身也是维护自身长远的利益。举例，如果我们买了双鞋，觉得不合适，又不能退，那么我们会转卖给其他人呢？还是转送给其他人？仅从会计的角度看，应该转卖给别人，但是如果你是老大级人物，你会这么作么？一个老大级的人物，如果总是仅仅从会计角度处理自己的经济行为，那周围的秩序必然会变化。换句话说，你早晚做不了老大。

在国际政治、经济生活中，我猜测可能也有类似的现象。比如中国，到底是保证一个比较有利的国际格局从而保证自身的发展更重要？还是保住手里的2万亿美元的购买力更重要？记得几年前网上有位网友，说当时国际金价500多（500美元每盎司，一盎司大概31克），如果以650的价格储备黄金就如何如何。那么我们算算，以1000美元每盎司计算，一万吨黄金也无非是3000多亿美元。一万吨黄金是什么概念？就是美联储的黄金储备。有了这个量级的概念，我们就可以理解，如果中国在国际市场上公开收100亿美元的黄金，那就是一个非常有攻击性的行为，攻击的是美元结算体系，这个攻击比较中美军舰相互射射水枪什么的要严重吧？如果中国在国际市场上收1000亿美元的黄金，那就不是保护外汇储备了，而是在说：“老子掀桌子，不玩了”。

举个例子，我们可以去到中国人民银行的官方网站（这是01年的连接，可以由此找到其它各年的数字：外链出处），看看各年的黄金储备。我们看到从99年12月（数据起始于此）至今，只有2001、2002年年底增加了黄金储备。这两年出了什么事？是不是有南海撞机，美军进军阿富汗？撞机不要说，阿富汗呢？是和中国接壤的。最起码，如果邻居家去了条子，或者大打出手，我们总要三八一下吧？所以，01、02年增加的黄金储备就是中国安全状态的一个信号，此后金价虽然一路上涨，外汇储备虽然更是一路上涨，但是人民银行公布（注意我用的是‘公布’）的金储是稳定的，就是说，中国官方的态度是：‘当前的经济秩序、货币环境应该维持’。这和我们过去几年的经济政策都是一致的。

到此，我们就可以理解，那2万亿的外储，就是纸而已，不要太当真。就像大人相互间喜丧吊贺往往送几百块的红包，在孩子眼里就是大钱了。实际呢？中国未来20年的能源安全、贸易安全才是大钱。所以，我们现在明白为什么定远河友说外储买美国国债是合理的了。

现在是巨变时刻。安全先不质疑，价值还是有高估的可能吧。把菲特好像就有此观点

对于中国来说，良好的国际格局的确要比现在手里头的现金更加重要。其实长远看也的确如此，总是要着眼于期望值的嘛。

mark-to-market会计准则。任何toxic assets只要不在名义上破产，都能通过印钱来偿还本金和利息。

中国成冤大头，以无法避免。

黄金是一个非常薄的市场，一般规模的资金而言还可以折腾一下，巨额资金很难腾挪。如果买100亿美元黄金，就等于世界最大黄金ETF持仓量的三分之一。

改革开放以来我们对出口创汇过于重视，这也是由于改革开放之前我们实在太穷了，穷怕了，之后是矫枉过正。形成现在这个局面，美国赖帐基本可以说是定局，美国的军力放在那里，南海事件我们不敢炮击美国间谍船，我们外长还要低声下气跑过去。换个玩法，如果我们放条间谍船在墨西哥湾，美国会怎么玩tg? 总而言之，不是tg玩老美，而是老美玩tg. 我们的总理乞求美国保护我们投资的安全，我们变不成老流氓，只能被老流氓欺负。近10年来，老美用导弹来欺负我们，用飞机来欺负我们，用军舰来欺负我们。

中国的转型能不能成功，不在于下，不在于企业基层，而在于上，在于各级政府决策部门，在于中央，能不能突破对美国神秘感，能不能突破对美国及西方的崇拜，有没有决心和毅力利用现在过剩的产能加速向一个军事大国和强国转变，有没有决心发动对美国的局部的军事冲突或者代理人战争，在伊拉克，在阿富汗，在南海，在日本，或在以色列，对美国及其代理人以致命性打击。感谢拉登，911之后，美国已露破绽。要成为庄家，就是要敢于承担责任，除掉毒瘤，奠定百年霸业，否则只有座丫头的命。

美国今天的地位是它自身的天然优势和历史形成的。美国的地理不要说，它在二战前也老老实实干了上百年了。相比而言，今天的中国其实比起二战前的美国，发展速度至少不慢。过去2、3000年，中国也是横着走的，这都没办法，这个世界就是谁的拳头大谁拥有真理。没有办法啊。

先悲情，再“承担责任，除掉毒瘤”？

如果，看官不识这位大仙，请看：深圳湾:tg也学印度，开始吹了还有它后面的高楼。

您这不是存心帮他盖楼嘛，

好不容易消停了。

虽然短期美元会波动到升值，然而，长期看，美元一直是贬值，购买力一直下降，储存美元或美国国债等于免费送美国人财富。最近美元贬值率为8％，国家储备外汇2万亿美元，相当于1年1200亿美元所对应财富免费送给美国了。