主题：【原创】我是怎么在一天内亏掉一百万的 -- 铁手

其实我提到的那些字母都是假定其他参数不变，相对于一个参数的其他一个一阶导数（gamma是二阶）。

不过你提到的beta（还有alpha)和他们不是一拨的，这俩多用于asset management, 和衍生物关系不大。

至于这个：

这个不太好说。implied vol (IM)和期权价格的关系，不能说是IM决定了price, 反过来说可能更舒服些。就像欧姆定律，U=IR, 说电阻导致了电压，或是电流导致了电阻，都是不确切的。

我的理解里这个IM只是一个测量值。一般的方法是先假定一个模型（比如local vol或是stochastic vol), 再根据市场上的价格确定这个模型的各个参数（calibration)。再用这个确定了参数的模型来预测衍生物的价格。

如“使用尽量中文”说的，“期权当前的价格已经包含了对将来波动的预期”（IV)，假如第二天股价变化不大，IV降低，Call 和 Put 期权都大降价，亏30%是少的。赶上OE那天的期权，100% 也是可能的。

Implied vol理论上是spot vol对时间求积分吧。如果没啥特殊事件，一天spot vol的变化，会对将来的预期影响很大么？如果说是靠近到期日当然另当别论，不过感觉还是theta的作用大些。

不太明白，讨论一下。呵呵

这种组合方式买的是超级波动，如果价格平稳就必赔无疑

在收益图上像马鞍一样，故得此名

delta,gamma, vega, theta, rho,

我是一知半解。