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主题:【原创】投资人民币 -- 大众河蟹

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  • 家园 【原创】投资人民币

    公司名称 人民币资产比例 人民币现金流 市场地位 利润率 增长率 价格

    蓝筹 A 股

    招商银行 高 高 高 一般 高 极高

    茅台酒厂 高 高 高 高 一般 极高

    外运发展 一般 高 高 高 一般 低

    长江电力 一般 高 高 高 一般 极高

    宝钢股份 高 高 高 高 低 中

    H 股

    中石油 低 高 垄断 极高 一般 高

    中石化 高 高 高 一般 一般 中

    南方航空 极高 高 高 负 一般 低

    中国人寿 极高 极高 高 未知 一般 中

    矿业 A 股

    厦门钨业 一般 一般 垄断 高 一般 中

    新钢矾 高 高 高 一般 低 极低

    西山煤电 一般 高 高 高 一般 中

    地产

    北京中关村 高 一般 垄断 无 无 一般

    北京使馆区 高 一般 垄断 无 无 高

    上海陆家嘴 高 一般 未知 无 无 极高

    上面前三项,除中国人寿超强外,其他公司都差不多。其实主要比的是PEG(价格,盈利和增长),有专业的朋友可以算一下给大家。

    我的结论, 下面价格低的投资风险较小。

    A 股中的外运发展, 超强人民币现金流, 问题是其占据流通中最肥的一块,任何扩张都不得不尴尬地降低利润率。

    A 股中新钢矾,较强的盈利能力,和低于净资产的股价,问题是钢铁正出在宏观调控漩涡中,另外母公司很穷,前些年欠债太多。

    H 股中的中国人寿,大家保费可是要交几十年的人民币啊,问题是更像个“官倒”,领导们不会把那么多的保费往水里仍吧。

    H 股中的中石化,低估的占全国40%的加油站,油价稳定是它的好消息。

    国内最骗人的地方,高速公路的现金流。首先,10年,20年,30年的承包年限,应该只相当信托产品,价值应随年限递减。另外人员,货物流动成本高启会严重阻碍经济发展,中国未来该成本应该巨幅下降才对。所以机场,港口,甚至电讯服务商的地主地位将来会遇到空前挑战。在美国,很难想象北京上海的距离开车要掏上千人民币的过路费,谁还会开车;上飞机前先交机场建设费,谁还会坐飞机;拨个国内电话要半个人民币,谁还会打电话。

    国内最低估的地方,是矿产,按PB,PE就是不按储量。当然国内做假账的历史,让人什么也不容易相信。但如此安排,都去采矿,谁还会去探矿呢?

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