主题：投票【原创】发财机会年年有，但不可能人人发财 -- 汉密尔顿ABC

不知不觉划水好几个月。

2018最后一月了，也是当时开贴预言的最后一个月，补上总结，也顺带展望下未来几年。

1. 国际背景

话说上次美联储把联邦基金利率打到接近0还是20世纪30年代。

后来二次世界大战（1939－1945），各国生产力完蛋，美国一枝独秀。战后世界经济重建如火如荼，联邦基金利率才水涨船高.

从宏观的视角来看，联邦基金利率走势和美国国内CPI走势高度相关

上次美国CPI低点是2015年的年均0.12，到目前的年均2.44。

联邦基金利率也是从2015年的0.12到目前的2.19。

因此关注美联储是否会继续加息，可以参考美国国内CPI走势。

利率是央行干预经济的最重要武器，2008年的金融危机导致联邦基金利率长达七年维持在几乎0点的基础上，可以算是美联储最竭尽全力也是最无力的时刻，因为利率已经降无可降。目前联邦基金利率回升，可以看做是美联储正在收回自己最重要的武器。

2.国内背景

以前我在河里的文章里说过，经济发展的本质就是商品和货币的同步增加。

随着现代经济发展，货币不再单指纸币，更多是指信用，尤其是银行信用。

因此流动性最强，代表活期存款的M1，是判断一个国家货币宽松程度的最重要指标。

图中绿线是股票平均价格，蓝线是M1同比增速

可以看到，国内M1同比增速来到了近17年以来的最低点，且有即将为负的趋势。

一个经济体说自己经济在同比增长，但宏观货币同比不变甚至在缩减，emmm

3.判断

①如果说千禧年的互联网泡沫昭示着一场新生产力革命，那么从09年到目前为止的这场资产泡沫似乎没有昭示任何东西。

人工智能、生物科技、新能源、新材料、太空经济。说起来都很重要，但都是信息化革命的延续，谈不上下一场生产力革命。

倒是区块链有点意思，一个去中心化的账本。当然，我不是说各种虚拟币有意思，因为没有商品对应，且不能任意增发的货币毫无意义。我是说这种去中心化的思想有意思，很可能预示着下一场人类社会的变革。

毕竟打败冷兵器的不是更强壮的人或者更锐利的武器，而是化学能。打败萨达姆的也不是威力更大的原子弹，而是信息化。能引起时代更替的变革，绝不是目前通用的范式。

就像明朝的火器还不如弓箭好使，IBM董事说世界只需要5台计算机。新的范式应该就在我们身边，而且被当下认为有用，但又似乎没多大用处。

且一个新的范式崛起前，必然有关于它们的泡沫。有个靠谱的判断标准是，新范式是否有利于战争、医疗和性。

②既然经济发展需要通胀，那就意味着货币一直都在贬值，事实也是这样。

上图是以1913年1美元购买力为基准，美元购买力随时间变化图

上图蓝线是实际年均石油价格，黄线是用2017年12月底的1美元购买力为基准调整后的去通胀价格，也许能说明点什么。

4.总结

①美元指数上行未来1-2年在我看来不可逆，尤其是美股面临崩盘的时候。

②大宗商品未来两年下行不可逆，无论能源、黑色还是有色，都看不到希望

③全球股市近两年下行不可逆。因为全球主要货币进入收缩期，资产泡沫会一个接着一个爆掉。股票质押--股票下跌--卖出股票维持质押率--股票进一步下跌。

④按照之前历史上发生的多次经济危机演变来看，三次寻底是常态，无论人类本身如何干预。因此2008、2015、20？？。

个人判断世界经济或许能在2021年底前触底。

投机之路，道阻且长，与诸君共勉，就此结贴~

1.美元指数

看涨不需要理由。

2.有色

所有有色品种都在不断刷新年内新低，每次反弹都是加仓机会，目前镍铜空单各两成

3.黑色

所有金属都在跌，唯独成材在炒涨，三成空单维持不动

4.股指

股指头寸空单加至两成

ps.做了这么多年投机，有几个小心得

1.不要违反经济周期，包括股市、汇市和商品市场

2.周围人还抱有侥幸心理的时候，说明绝望时刻还没到来

3.什么时候周围人都绝望了，反转就来了

该来的总会来

1.美元指数

已经破95，年底破110~130应该没悬念。随着美联储缩表和加息组合拳，美元回流趋势将演变成洪流。

2.有色

这波铜镍上涨真的恶心坏了，还好仓位不重，加上几次锁仓，浮亏不算太大。

但胳膊扭终究不过大腿，商品经济的趋势绝不会违反周期。

下半年坚定看空有色。

3.黑色

钢厂吨钢利润1400+,利润率34%，这真的是工业行业吗？

空单继续持有，择机加仓。

4.股指

周五IF1806多单自动交割，持仓2个月，亏了13%。

国外股市这么涨法，沪市愣是不跟，端午节假期期间道指稍微开跌，沪指倒是像孝子一样跟上，这股市真的有毒。

懒得吐槽，1成IF1809空单，平均价位3626，市场不给我摸高开空的机会，只好在半路追了。

1.美元指数

不出所料，美元终究还是要回归历史规律，目前已经突破93，年底破105甚至110应该没问题，多头拿住了。

2.有色

国内有色真的有毒，7月镍和伦镍差价一度拉大到1万2，多单挂11万出楞是没成交，最后挂10万5全清，气死我了。

坚定看空后市，,重新两层仓空铜、镍。

3.黑色

不出所料钢价一路上扬，不过现在又开始萎了。看空后市，螺纹多单全清，3层仓空1月。

4.股指

完全没想到沪市居然这么疲软，多单捏了一个多月基本没收益。坚持到5月底，如果还没起色就走人。

5.原油

知道原油要涨，但也没想到美油能破70。不过在美元升值背景下，油价是兔子的尾巴长不了。资金已经备好，等待下跌的信号。

1.美元指数

一直在围绕90点上下波动，美利坚难道真的药丸？不破前低就坚持看多，破前低认输出局。

2.有色

这走势简直了。经过反复思考比对过后，铜、镍空单全平，目前两成仓多镍，看多到5月中旬。

3.黑色

钢厂真的笑惨了，成本比去年同期低200多，售价反而高200，同比利润大幅上升。

目前螺纹钢走出了反转走势，慎重考虑后决定平空开多，目前两成仓螺纹钢多单，依然看多到5月中旬。

4.股指

看多沪市的观点不变，目前一成仓IF1806，行情破3300加仓，依然看到5月中旬

5.原油

有点搞不清上海原油和NYMEX的升贴水关系，按理说应该就是汇率换算关系，但貌似要比美油升水一点。

目前暂时没有原油的单，但看多原油，时间仍然到5月中下旬。

PS。可以看到，个人认为五月中下旬是商品和股票市场的反转点，崩溃之前最后的狂欢，看跌今年下半年观点不变，经济危机最后的尾巴。

1.美元指数

美国真的病了。但还是坚持看多美元

2.有色

跌势已成，逢高加空。尤其是镍、铜。

3.黑色

螺纹钢创纪录的社会库存，大幅低于去年的总销量，而且焦煤和铁矿石价格都低于去年同期，螺纹主力破3000甚至2500只是时间问题。

可以参考2004年螺纹钢走势，估计后面会有崩塌式下跌。

4.股指

2月M1同比增速大幅下挫并低于M2，这是个信号，通缩要来了

可以轻仓做多IF1806，赌一波股市反弹，看多到6月，今年下半年肯定是要暴跌的

1.美元指数

美元指数总算重新站上90。我之前说过，个人判断美元走势的根本指标是美国gdp与加、日、欧三者GDP之和比值的走势。投机可以延长或延缓趋势，但不可能扭转基本面。

2017年度详细数据还没出来，不过从粗略统计来看，这个GDP比值还在上升。

结论，坚决看多美元。

2.有色

说实话这次镍锌的上涨顶得我肺疼，还好铜比较弱，总体浮亏未能击穿锁仓线。

目前依然两成空单不动，尝试抄底锁仓搏反弹加空。

3.黑色

要说2017谁是供给侧改革最大受益者，非黑色莫属。最没技术含量的螺纹钢，吨钢利润一度超过2400，近乎100%利润，简直就是工业神话。钢厂=印钞机

目前钢材利润仍然超过1300。

当然，目前世界钢铁行业过得都不错，中国相对价格洼地。

但一句话，我不相信这个利润能维持甚至扩大。

对大宗总体看空的情况下，优先打压高利润率品种，螺纹加两成10月空单。

4.股指

道指终于崩了。

IF空单被顶得欲仙欲死，好几次想平仓，最后还是管住了手。

上个月我说道指走势让人想起千禧年之初，互联网泡沫那段，果不其然。

对股市有期望的，建议参考下2000~2001的走势。

优绩股可以抄底搏反弹，但长线注定药丸。

5.原油期货3月上市。

做国外交易资金调配和手续费都是问题，能在国内期市做原油是最吼的。铁矿石和原油作为世界最大的两宗交易商品，在中国都有了合适的期货交易渠道，实在是投机人的幸事。

由于下周还有三个交易日就过年了，因此提前写下本月总结。

最后提前祝河友们春节快乐~

1.美元指数

美元指数眼看就要破90，这个和预测背道而驰，走得有点远。

但还是要弱弱说句，看多美元。

2.有色

铜镍锌的空单依然攥着，中间锁仓操作减轻了部分损失，很难受，但两成仓还扛得住。坚决看空有色。

3.黑色

钢厂超高利润果然昙花一现，现货跌得那叫个惨，幸好期货波动不大，之前的螺纹多单趁反弹保本走了并反手开空，任然一成仓。

4.大宗商品

考虑到固定投资、施工面积和M1同比增速不可逆转的下行。以及对美元指数回转的期望，对大宗商品保持看空。

5.股指

道指居然破了26000，不禁让我想起千禧年之初。

持仓只要砍过，心态就会发生很大变化。明知沪市会跟涨，但IF多单任然拿不住，中间几次追多又几次止盈。

痛定思痛，决定放空IF，两成空单，开仓均价在4260左右。