主题：美股杂谈 -- 大山猫
- 复 美股杂谈
家园 9/23/2010 早盘总结 今天早盘非常有趣，从早上的期货开始，大盘似乎不愿意立刻下去。
我的原则是，像今天这种日子，如果breakdown没有在第一个小时内出现followup，关闭空仓出来看。一般会在一两天之内回测高点，那时可以再进场空。这个只是炒短线来降低成本用，并不影响我认为在下面一周SPX出现50+点下降的判断。
家园 问个问题 问一下，个股表现和大盘一般是什么关系？之前两天大盘在回落但是我follow的apple尽管跟着大盘波动，可是却在不断的打新高。这个礼拜短期做的我很痛苦，不敢买大涨，也不敢买大跌：）确实像您说的，最近这个礼拜非常有趣啊
家园 美联署又要大印钞票，大盘一时不会倒吧？ 钱存银行不灵光了，很多老美买股票躲通涨。如果印再多钞票也不管用了，有些人预见：到年底见分晓，那就会“崩盘”？
————————————————————————
美国行险再开印钞机 全球投资者脊背发凉
明报 2010-09-22
昨日清晨当大家还好梦正酣时，国际金融秩序恐怕进入了一个重要的转捩点，因为作为美国中央银行的联邦储备局在例行议息会议后的声明中，强烈地为下月再度开动印刷机去刺激疲惫不振的美国经济亮起了绿灯。由于港元一直是跟美元挂钩，因此美国开动印钞机势必波及香港。美国昨日便有评论指，「联储局此举将会令所有美元持有者背脊骨凉。」
昨日联储局的声明有两大特点。第一，该局明言，现时通胀水平正低于该局认为「可促进最多就业机会及价格稳定」的水平，即等同明示了，应把通胀由现时水平推高一点。这亦为重开印钞机来刺激经济会刺激通胀，提供了反驳的论据。
第二，联储局罕有地重申了自己的两大职责——「尽可能推动就业和稳定物价」。稍有留意美国经济的人都会知道，当前美国失业率徘徊于9.6%的高位，是奥巴马总统民望大跌的原因，因此联储局强调自己「尽可能推动就业」的职能，即时被市场解读为，这是向委任他的奥巴马总统放话——「我会及时出招」。总的而言，由于联储局下次的议息日期是在11月2日，亦即美国国会中期选举之后，因此市场已认定了今次的声明，其实等同了明示，联储局极可能会在下次会议决定启动第二波的量化宽鬆货币政策。
问题是，量化宽鬆政策并非改善失业问题的灵丹妙药。联储局长伯南克早于2009年3月便推出量化宽鬆货币政策，但美国失业率仍由当时的8.5%，升至最近的9.6%。现在美国最大的问题不是企业借贷难，而是消费不振。量化宽鬆所能做的只是向市场提供资金，但对于推动企业增加招聘，以提升国民消费的能力和意愿却无能为力。美国失业问题是结构性的，不少失业者失业已久，尤其是面临退休人士，在1490万失业人口中，有逾220万是55岁或以上，他们根本难以重投就业市场。
更值得留意的是，所谓推行量化宽鬆货币政策，其实是透过印钞来购买年期较长的美国国债，进而令市场利率下跌，其好处是可以透过低息来刺激疲弱的楼市，以及促进企业再投资的意欲。但其风险是，美元汇价会受到压力，进而减低美元资产的吸引力，由于美国财赤严重，需要透过不停发债来填，因此资金一旦流走，债市无可避免受压，进而令美债孳息升。难怪联储局的公布发表后，《华尔街日报》引述分析员称，今次的声明「会令所有美元持有者背脊骨凉」。
家园 联储已经把十年期国债利息打下来了 本猫的判断以前也说得很清楚了，二次探底，然后大家统一认识，一起赌博，把股市推向新高峰。
家园 no enough political will to support Fed's crazy expansion of B/S.
Ben needs a new crisis.
家园 Why do you say Fed crazy? Why do you say Fed expansion policy is crazy? From Ben's point of view, it is very rational. That is to prevent down right deflation at all cost. I am amazed they really put it off. That costs me a lot of money as I am net short.
Back in May, when Europe bond market acted up, US stock market went to a big correction. But now, Europe bond market did it again, yet US stock market posted a best September in decades. What do you think the current diversion of between Europe Bond Market and US stock market?
I highly regard your opinion.
Thanks
家园 Fed is expanding the balance sheet fast.
The improvement in the last 2 years was engineered by Bernanke successfully with massive base money creation. It can temporarily rescue the asset prices in America, but it seeds the trouble for the long run.
It is a lesson learned from the 1960s-1970s experience.
European banking system is stablizing, but I do expect another wave of panic in 2011.
家园 我前一段想到一种可能性 胡猜的，因为本猫只有一点点财会的知识。
2008年以前，大家借短贷长（贷其实包括设备投资之类的，本质上没有区别，都是用钱换垃圾-设备在破产的情况下都是废铁）。其实2002-03年有人要求格林斯潘用大杀器，把长期利率也打下来，格林斯潘没同意，应该是觉得还没有必要，现在看来，他是对的。
现在笨难机把长期利率给打下来了，这样大家可以借长贷长。问题是这样有什么用处？
本猫认为，从财会上讲，这会在同样负债情况下，让balance sheet看上去更漂亮一些。借款时间拉长，就是和现在的CEO们说，你们不用担心Current liability这一项，等你的投资出问题出现balance sheet问题，那都是下一任甚至下下一任CEO的事了。而2008年以前的借短贷长，一旦资金链断裂，不良资产因为有变现压力，马上就会体现出来。
如果本猫估计没错，如果这个策略成功，那以前只属于IB的30：1杠杆，将会在普通大公司普及，就像97年只属于LTCM的高杠杆，在一次危机后，居然成了所有IB的标准杠杆。
家园 Well said. I agree with you on that in long run, Fed's action will cause even bigger trouble. But now, Fed managed to kick the can further down the road.
As for Europe, it seems to me that Germany is dictating Euro zone's fiscal and monetary policies. All those so called "austerity measures" carried out in those countries don't make sense for those countries, and only make sense to Germany.
How long can those countries tolerate their Germen overlord? And can Germany make a German out of A Greek, an Irish or a Spaniard?
家园 austerity measure itself is not wrong. If ECB keeps on printing money in the Fed way, all mid-east money and some European capital will flee Europe for ever. What scared bankers is large-scale sudden capital flight. EU can not provide the military support to Euro as USA does. In the end, is just another fiat currency without solid supporter such as all ASEAN nations and China.
Austerity measure is used to maintain Euro's credibility as an alternative reserve currency, it is not just for German's pleasure. Up till now, everything done by the ECB chairman Trichet is still on the right track.
PIIGs can never be genetically converted into Germans, but to rescue the Union, they have to suffer for their past mistakes during 2002-2008. A lasting recession will discipline PIIGs and gradually wear out their labor cost and productivity disadvantage.
If they prefer to leave the currency union--go ahead, pigs, it is a road to perdition if they prefer. Currency devaluation is just an escape from a necessary social adjustment inside their inefficient social system.
- 复 美股杂谈
家园 9/22/2010 先炫耀一下，昨天入市做空，抓的高点离后来的真正高点只差一点左右（SPX)。这一点，用缠论看60分钟图抓其实不难，但这次是我目前为止最佳纪录（上次抓顶差了4点左右）。
技术上讲，这次做空时间也不过一个到两个星期左右（时间上本猫趋向于短的一端），预计SPX会从1148的高点掉到1100以下。但是本猫认为1100一下多方还有一波，高点将超过这次1148的高点。而那个高点将成为今年的最高点，同时欧元多方最后的逃跑机会也在那个时刻出现。
今年大家好好过个圣诞节，尤其是欧洲的，吃饱喝足一起迎接二次探底，你们的好日子不多了。美国的弟兄可以冬眠起来，冬天过后的春夏应该会有相当多的抄底机会。
家园 Great. Cong... I have talked to a couple of hedge fund managers they even see SPX below 1000 some time in the future...so timing is really the only thing matters here. I will keep following you and please, please post more and let us know when to get in and out...
Thanks.
- 复 美股杂谈
家园 9/16 退出战场 今天把空仓全部关了，前面的判断不是很准确，短期顶部确实到了，但是大盘没有预期向下调整到1090-1100一线。有一种可能，就是这次牛军会比较顽强，短线上还有往上冲一下的动力。从这里往上再来20-30个点非常正常。
- 复 美股杂谈
家园 9/14/2010 Topping? 今天是个做空的好日子，但是Topping了吗？
技术上讲，一两个月为限的话，还没有Topping呢。今天做空，短则1-2日，长则3-4日，是一定要跑出来的。这一波上涨，应该是会创下7月以来的新高。
从现在到明年下半年，将会非常有意思。
80年代时欧洲（主要是德国）日本很拉风，结果90年代吃瘪，美国独占鳌头。
2000年开始的第一个10年又有一堆人唱衰美国，恐怕下一个10年美国会让所有唱衰的人大吃一惊。
小样的，挣了一堆绿纸头，就不知道谁是江湖老大了？
现在还有一帮人看空中国。依本人之见，BRIC里面，能笑到最后的，也就是TG了。TG就是在老大面前认栽，也是最后一个。