主题：【讨论】下任总经理的施政纲领 -- wqnsihs
家园 现在不根据cpi了，根据cpi预期，真牛 央行行长周小川今日表示，2月份CPI略高于预期，但不会影响既定货币政策的实施。他认为，货币政策主要依据是预期CPI，而不是实际的CPI数据。央行会对各项数据进行一个模拟预测，进而制定出货币政策。
家园 实际上他回答这个问题心中没底，不知道怎么办。据日本 野村的说法，可能五月份加息。
家园 加息加到伤筋动骨，然后转进降息？ 家园 中国宏观经济学会秘书长王建表示加息治理当前通胀适得其反 中国宏观经济学会秘书长王建称,由进口商品价格上涨所构成的输入型通胀,以及由以粮食为核心的食品价格上涨所推动的结构型通胀,已成为中国目前通胀的两大主因.因此用加息治理当前通胀会适得其反.他在中国证券报上撰文建议,应对中国通胀的宏观调控手段也应相应改变,其核心就是如何在不伤害增长的条件下,把通胀的不利影响压抑到最小.建议中国采取货币保增长财政保稳定的举措.
"从长期看,至至少在未来20年,由粮价所推动的消费物价上涨将是一个长期趋势,这是由中国人口要增长,耕地却不断减少的国情决定的."王建称.
他指出,加息既不可能抑制住中国的人口增长,也不可能增加中国的耕地供给,更不能帮助改善农业的'边际报酬递减'.因此用加息治理结构型通胀行不通,且加息在国际资本流动条件下,不仅已经不是传统货币理论中所讲的,是减少货币供给的因素,反而成了增加货币供给的因素.
他解释称,如果加息使得人民币的利率水平高于国际其他主要货币,就会引起人民币在美元、日元乃至欧元之间的套息交易,从而放大资本流入规模,迫使由外汇占款增加而形成人民币供给量增长.
目前欧元、美元、日元都已对人民币有较大利差,且自去年11月份以来热钱流入又开始明显增长.在这样的背景下,如果继续拉大与主要货币的利差,收到的效果就是政策出发点的反面.
**货币保增长,财政保稳定**
王建认为,由于通胀性质的变化,货币政策也得跟着变才行,否则宏观调控就不可能有好的效果.建议货币保增长,财政保稳定.
他解释称,货币保增长是指在输入型与结构型通胀将长期存在的条件下,必须使货币增长率充分反映由于食品与大宗进口商品价格上涨所引起的国内物价上涨.因为货币增长率是经济增长率与物价上涨率的乘积,所以如果物价上涨率具有刚性,就必须为物价上涨留出必要的货币空间,否则就会由于银根偏紧而窒息经济增长.
同时,货币增长要考虑物价上涨需求,就是给企业向市场释放物价上涨压力,从而保住合理利润水平留出了空间.货币政策要考虑输入型通胀,要求货币供给增长率要跟踪进口物价指数的变动,以及追踪粮价上涨的情况.
此外,货币政策不仅要考虑经济增长的要求,还必须考虑资产价格上涨的要求.为防止财富流失,中国才有必要以拉平国内外的资产价格水平为目标,让国内资产价格水平逐渐上涨.
王建表示,财政保稳定,就是主要依靠财政的转移支付功能来消化通胀的不利後果,对约占40%的城市中低收入人口进行财政补贴,以使得这部分人的消费水平不下降,是比用加息等货币政策来抑制通胀有更好的效果.
家园 加息对控制CPI确实没有直接作用，主要是控制资产泡沫和 和防止经济过热。20几个月不加息，将导致严重资产泡沫，而泡沫破裂的硬着陆是一个非常痛苦的社会事件，历史已经多次证明这点了.
家园 王健代表的利益集团很明显，所以不听也罢。不再控制 流动性，房地产和大宗商品泡沫会达到可以最后吞噬整个经济成果的地步。现在还要继续吹泡泡，说明存货还没有出清。
家园 这位王同学的文章咱来拜读一下 今天看到他在中国经济五十人论坛上的一篇文章，里面有这么一段：
我不同意因资产价格上涨而加息，乃至进行数量型紧缩，理由很简单，由于国际资本有很多流入中国的渠道，而中国的资产价格与国际比较便宜太多，比如中石油与美国的埃克森·美孚石油公司的生产经营规模相当，但是美孚的股价是100美元，中石油却只有不到2美元，因此如果允许发达国家用衍生金融工具制造的货币资本泡沫来大量购买中国的实物资产，就会导致我在前面所说的中国财富外流。咱姑且不论他的论点是对是错，拿这个例子做论据就简直是Joke。因为事实是中石油的市值大于埃克森美孚(3531亿 V.S. 3237亿)，是目前全球市值最大的能源类公司。
2块钱的股票比100块钱的股票便宜，这是卖菜的老大妈炒股时才会有的观点，即使不用任何估值模型，你也得看总市值，而不是每股价格，一个公司做一个1股拆10股，股价变为1/10，这就可以说它便宜了10倍吗？这就是堂堂的宏观经济学会秘书长，在号称国内顶级经济学家论坛上发表的观点......
家园 肉食者鄙 真不知道在这样的官老爷的统治下，我党我国在与美国的对垒中有何胜算。
怕SB站在位置上胡搞；更怕装ＳＢ，其实心里比谁都明白的人站在位置上。
家园 他因为是发改委的，所以对政策制定影响很大，我们一直 也比较关注，但是发现此人好像不但宏观经济学不太好，连常识都不太够，只能认为是代表某些利益集团睁眼说瞎话。
家园 忙总对现在的房市和国内经济如何看待？ 这个周末去了一趟上海，跟同学和前同事聊天，听说了几个事情，对国家的前景真的没有信心了：
1、上海某郊区楼盘，开盘2.4w/平，开盘一天全部卖完。7-8天后二手房就有人开卖，3w/平。房地产也开始做短线了。
2、一个前同事的妹妹在广东打工，2口子年收入2w。09年初借了一屁股债，买了一个18w的门面。现在已经值28W了。炒房1年，抵得上5年的辛苦收入。
3、现在各地收入很低。还是以前同事为列，四川一个二线城市，老百姓收入一般在800-2000，房价已经跑到4000-6000。做什么行业利润都低的不像话，除了房地产是暴利。现在什么的资金都跑入房地产，他也准备跳槽到一个房产公司做财务总监，准备捞一笔是一笔。
我觉得如果总经理再这样搞下去，房价再疯狂不是不可能。不过我也记得一句话“上帝若要使他灭亡，先令其疯狂”。
现在感觉是百业凋零，房产疯狂。难道中国可以靠着暴炒房地产进入先进国家。有时候想想，国家就是一个大船，如果沉没了，你我谁都跑不掉。就算我们跑掉了，难道我们的亲人，朋友跑的掉吗？
恩，悲观一下，忙总莫怪。
家园 目前房地产实际已经成为中央地方博弈的一个劫材，很难 善始善终。我想北京上海的房地产还是有支撑的理由，其他地方支撑不了多久了。就北京上海而言，如果有泡沫，也可以消化，但是其他地方就很难说了。
家园 忙总，深圳的高房价有支撑理由吗？ 回忙总：
在高房价上，北京有政府、央企总部、外资撑着，上海有央企总部、外资撑着，你觉得深圳也有支撑吗？深圳高房价泡沫能挤掉多少？
深圳除本地农民、本地官员、本地经商者外，深圳其他户籍人口收入不高（基层公务员月薪7K），但是深圳有临近香港和本地成功商人、来深创业成功者、外资商人（这里也许是中国隐形富豪最集中的地区，因为有太多根本不在国内销售产品的大型企业），房价也是起起伏伏（08年曾跌了20%-30%），去年深圳涨了75%，现在价格微涨但是成交量大量萎缩，比08年最疯狂时房价顶峰更高，你觉得深圳今年下半年房价会跌吗？
家园 深圳我不熟，我想有无支撑要看房屋类型，也即开发商的 市场定位和目标客户，京沪明显是没把普通百姓当成目标客户。深圳我的印象是高不成低不就，有点把香港人当目标客户嫌疑（至少几年前万科的市场定位如此），但是香港随着经济空心化，是支撑不了这种定位的，香港会迅速内地化，而超级富豪不会在深圳置业，因为附加值不大。炒家可能对深圳市场空间已经有到顶的判断。由于目前大量炒家存货并未出清，短期内拉高出货是有可能的，所以价格涨跌应该不会太大，但是空间都有限：大跌银行会出来阻止甚至拉抬，大涨没有太多资金支持。