主题：【中国铁建（1186）2010年长期关注贴】 -- nettman
家园 俺来支持netman兄 前阵子，俺姐叫推荐个票。俺看着002xxx，300xxx那高高在上的价格，实在没底气说出口。后来灵光一现，就把7元的铁建告诉老姐了。结果这周眼瞅着又掉了好几毛，正担心老姐被套了，结果电话里一聊，她居然沉着气赶大跌时买到个6.61。照俺的看法，这个价格足够心里优势了。借欢喜兄吉言，希望曙光已经闪现。
家园 中国铁建真如老兄很早前预料到那样，跌到7块以下了！ 现在仍然在继续坚持，个人每天以增加几手中国铁建为目标进行T+0短线操作，集资这边考虑到操作风险就继续长线持股（套牢）了！
我怎么也想不明白，有几百亿的优质资产，上万亿的工程合同，国际铁路基建行业领先的技术水平，市值居然比海普瑞这样的公司高不了多少！
家园 破位了 向前除权后的最低价是6.88，今天上午最低到6.89……
A股的IPO流通股19.6亿（08年3月），网下配售上市4.9亿（08年6月），明年3月有75.66亿限售解禁。
这里成本的估算不能按小虎的公式，因为铁建不象中信证券那样是个皮包公司，而解禁的限售股也不可能全被倒出来。上市前先分红24亿把钱分光，再配股，大股东以实物充抵配股，让小股东出钱来弥补上市前被分掉的钱，大股东的成本确实非常低。不过如果不能卖，就可以无视。
在假设国有股要保持控股权（51%）的前提下，那么可以扔出来的股份是12.74亿，这部分的成本可以视为0。
IPO和网下配售的成本是9.08，历年分红是0.26，那么实际成本是8.82。国有股成本不能计为负（无视节税），就直接计为0了。
上市三年的成交情况：
量（手）：153100430+170662570+68233473=391,996,473
额（万）：16232843+16701776+5386309=38320928
(0+8.82*24.5+3832)/(12.74+24.5+392)=4048.09/429.24=9.43是平均持股成本
如果不管明年解禁的这部分，先用小虎的公式计算现在的平均成本，是4048.09/(24.5*2+392)=9.17。
如果明年解禁的部分可以全部被抛到市场上，国有股只需要保持第一大股东地位就可以了，再假设小虎的*2的系数是必要的以平衡庄家对倒。4048.09/(24.5*2+392+75.66)=7.83
以上三个红字，均远高于6.89的市价。这说明几种可能：
1.铁建的股价，已经不能用市场平均成本，或者庄家成本来解释，庄家已经弃庄，或者大势所趋，庄家只手难回天。
2.铁建的庄家，有意识地让股价保持在一个较低的水平，甚至低于它前期的成本价！目的是在未来更多地吸到便宜筹码。
但是这和铁建试图定向增发的意图不合，说明庄家和上市公司之间的配合出了问题。如果是这样的话，42亿亏损的暴光，不是庄家试图吸筹的努力，而是铁建捂盖子捂不住了。
或者说上市公司已经放弃了定向增发，转而全力配合庄家，也是一种可能。
3.这个庄家志存高远，打算再吓一批最后的便宜筹码出来，然后乘明年初的东风再拉上高位，配合定向增发。
大盘股都在下行，或许托盘的意愿不足。港股从11块一路跌到9块多，比A股高出1/4，我觉得质地并没有变坏。
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家园 你的平均成本算错了，392亿股成交量权重太大了 明显不合理。
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家园 感谢老兄按照老虎的方法给出的计算公式！ 最近看了不少中国铁建信息，风险中国铁建和中信集团关系很密切（伊朗地铁说是中信搞的，实际应该是中国铁建做的；中国铁建上市，中信也是独家承销商）。
现在有个猜测，去年5月中信泰富由于在澳大利亚被剪了羊毛，不得不转让了不少股份给其它机构，这其中转让出了中国铁建H股给美国机构，最近经过减持，美国资本集团和大摩仍然是H股第2、3位的股东。如果中国铁建确实质地差，那么这个转让就是很划算的；如果中国铁建质地好，那么这个转让中信泰富就有贱卖国有资产的问题。美国机构、QFII这些应该是看好中国铁建的，国内机构只有通过定向增发来稀释美国机构的股权才能够变相保持在中国铁建中的股权比例。所以中国铁建H股大部分时候相对A股股价高，而中国铁建A股就成为了沪深股市第一熊股！
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家园 送花！谢谢分享 送花成功，可取消。有效送花赞扬。感谢：作者获得通宝一枚。
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家园 晕死，花那么大精力研究只破股 付出与回报完全不成正比。好，就算你说的是低估了，而且你也按照价值投资者的方法，低估时候买入了。那能否赚钱是另外一回事，我倒是觉得这样的价值投资是伪价值投资，真正的价值投资应该是以公司的发展为主要思考线索，只考虑长期以后公司的结局，以那时公司的情况来看现在的股价市盈率是否合适，这个时候公司的市盈率可能很高很高，因此大部分的伪价值投资者因为害怕而鄙视之，可惜事实证明市场就认这些高高在上的股票，总是让等着看笑话一次次的失望。相反，抱着安全的名头，越跌越买期望以时间来抹平亏损，以时间来换取空间的所谓的安全投资，在我看来就是最大的危险，毕竟，时间一长啥都可能发生，而且杯具的可能性更大，试问，你敢确定安全股就没地雷，就没中铁之类的巨亏。阿奶这次的操作，说得不客气点，就是赌气了，不服输。赌气是投资大忌呀。我早说过，哪怕是闭着眼睛随便买只st股票，收益绝对远大于中铁。那你能说是市场错了，你是对的，世人皆醉我独醒吗？投资，技术是一方面，理念才是最重要的。