主题：【原创】老拙炒股票——主题贴（消息面短线套利） -- 老拙

这个问题，谈得晚了一些。不过还是值得谈一谈。

因为老拙认为，尽管铅锌生产企业已经涨了很多了，对于比较熟悉有色金属市场的朋友，[中金岭南000060]和[驰宏锌锗600497]仍然具有买入的价值。

先说[中金岭南]。06年前三季度每股盈利1.37元，其中第三季度盈利0.7元。由于第四季度国际、国内市场锌价屡创新高，估计第四季度每股盈利应该在0.7元以上，很可能达到0.8元。也就是说，[中金岭南]06年的每股盈利会超过2元，目前的动态市盈率8.5倍左右。07年，国际、国内市场全年平均的锌价应该比06年高30%以上，所以[中金岭南]的动态市盈率会下降到7倍以下。另外，[中金岭南]06年第一季度因为环保问题停产整顿，影响产量25%左右，所以07年每股业绩很可能增长得更多。价值低估。

再说[驰宏锌锗600497]。06年前三季度每股盈利3.86元，其中第三季度每股盈利1.8元。值得指出的是，第三季度，[驰宏锌锗600497]有个锌矿井提拉钢缆坏了，造成停产，只好高价外购锌矿生产。所以，第四季度[驰宏锌锗600497]每股盈利应该大大高于第三季度，估计应该在2元以上，也就是说[驰宏锌锗600497]06年每股业绩在6元上下。06年动态市盈率9倍。

两个公司比较，由于[驰宏锌锗600497]每股锌产量是[中金岭南]的好几倍，所以，锌价上升，对[驰宏锌锗600497]的影响更大。另外，[驰宏锌锗600497]最近公告“6万吨/年锌合金项目”建成投产（这个公告，是老拙想到建立一个“消息面短线套利”组合的原因）。这个项目，是生产热镀锌合金和高铝热镀锌合金。关于高铝热镀锌合金，放狗一搜，得到以下解释：

热镀铝锌合金（简称高铝合金），国际商用牌号为Galvalume，它是由美国伯利恒钢铁公司研究开发成功的一种以铝为基的新镀层材料。a.镀层的化学成分（重量比）：Al55%，Zn43.4%，Si1.6%，也称为“铝－锌－硅合金”。b.具有优秀的耐大气腐蚀性能，其耐蚀性是镀锌的2~6倍。c.具有优良的抗高温氧化性能，可在500℃以下的高温下长期使用。d.具有良好的抗水腐蚀性能。经检测，热镀铝锌硅钢板浸泡在水中4年未见锈斑，而镀锌板不到1年即出现锈蚀。e.具有良好的涂漆性能。f.表面状态致密，锌花呈小型的宝石状纹，并带金属光泽。g.热浸镀温度560~610℃，比热镀锌高100~150℃。h.镀层较薄，在相同耐腐蚀寿命条件下，生产成本与热镀锌持平。综上所述，热镀铝锌硅钢板综合了镀锌板与镀铝板的优点，既具有耐热性又有镀锌层的牺牲阳极保护作用，而生产成本又不高，因此具有逐步取代镀锌板的发展趋势，在全世界得到迅速推广，据初步统计已有30条生产线投入运行，形成500万吨的生产能力。

这是2001年的解释。估计这几年热镀铝锌硅钢板生产线有更大的发展。

这个项目说明了两个问题：

第一，为什么国际市场锌库存猛降，而且说是由于“中国大陆钢铁企业用锌量迅速增长”造成的。原来都做热镀铝锌硅钢板去了。

第二，说明[驰宏锌锗600497]有比[中金岭南]更好的深加工能力。值得说明的是，“锌及热镀锌用锌合金产品的开发、生产”项目技术是由关联方昆明冶研新材料股份有限公司研发，以独占使用许可方式提供给公司，且付费方式是“每销售1吨锌合金计提100元技术许可使用费”，非常优惠。

综上所述，[驰宏锌锗600497]07年的每股业绩，说不定能到10元上下，动态市盈率也就5倍多。

因此，老拙认为这两只股票都还可以买入，而且还有比较好的风险控制方法，那就是：每天用“锌库存”这个关键词放狗一搜，如果锌库存还在下降，那就拿着不动。如果锌库存连续增加，回到10万吨以上，那就考虑减仓。

除了这两个公司，A股市场上没有其他拥有锌矿的企业了，锌合金冶炼企业受原材料涨价因素，并不怎么受惠。

还有一家就是[有色股份]。它在蒙古买了一个锌矿，今年以来开始投产，业绩大幅提升。但是[有色股份]的06年动态市盈率已经达到25倍，就高了。