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主题:【原创】老拙做股票(1)——主题贴(基本面中线投资) -- 老拙

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家园 千万不能看股评买股票

结果就是睡不着觉了吧?

也在于老拙的投资标准中缺了一个重要的标准,现在应该加进去。

那就是:主营业务毛利率必须同比、环比上升。

这一条非常重要,它是公司业绩今后持续增长的重要保证,也是公司具备核心竞争能力的重要表现。

先说[青松建华]。它今年以来业绩大幅回升,主要原因是新的水泥生产线投产,产量大幅增加。另外地处新疆,基本上垄断了石油生产和输送的水泥供应。但是,有一个非常重要的问题,就是:主营业务利润率逐级下降:

1月到本季度末 本季度

第一季度 30.92% 30.92%

第二季度 28.13% 27.14%

第三季度 26.50% 24.58%

下降幅度惊人,原因很可能是产能增加造成产品逐步供大于求。如果产能扩张到头,它的业绩就将很快下跌。

所以,[青松建业]不适应于做中长线。

老拙测算,[青松建业]全年业绩0.33元左右。

从短线角度看,它的市盈率处于行业最低,而且走在一个上升通道中,因此,只要大盘不做深幅调整,应该还能上涨。

老拙以为比较好的策略,是在它上涨过程中,分批逐步卖出。

再说[华电国际]。如果仅从它当前的净利润增长率来说,实在是太低了。股评中说,2006年它的总装机容量增加了15%,可是前三季度净利润增长率却不到10%。股评中说,2007、2008年它的总装机容量将会大幅增加。确实如此的话,应该可以做中线投资。

但是,要搞清楚:总装机容量增加的建设资金是从哪儿来的?是向股东增发吗?

老拙认为,[华电国际]应该属于“价值低估回升”这一类型。

老拙预测,[华电国际]的06年每股业绩为0.2元左右,06年PE13倍。

以上两个股票,在老拙投资组合标准中的第二条:“动态市盈率不高于12倍”就会被排除在外了。

本来,老拙是不应该帮别人“看股票”的,毕竟老拙不是股评家或分析师。今天所以说一些,是想藉此说明:老拙投资组合确实是想建立一个相对严格的投资标准,以符合上班族中长线投资的需要。而且这个标准将会进一步严格和数量化。比如,今天老拙就想到,应该增加以下一条:

主营业务利润率同比、环比上升。

为什么要把投资标准建立的很严格?

首先当然是因为上班族、中长线的性质所需。

另一方面,也是因为记得一位投资大师在答记者问时,说过下面一番话:

记者:长期以来,您取得了如此好的投资业绩。您认为,您的经验是什么?

大师:不输钱。

记者:还有呢:

大师:不输钱。

“还有呢?”

“不输钱”。

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