主题：都等着中国买单（十） -- 陈经

都等着中国买单（十）

前面谈了与朝鲜的关系，上星期它就爆了核弹，外交部说了“悍然”，也通过了制裁决议，这是头一次对朝鲜动真的了。中国单方面长期每年上百亿人民币的援助，出口过去就是10多亿美元，进口才几千万，都记在账上估计永远没希望做平。政府高层赔同金正日全国参观，现身说法劝说，借款协议一下就扔出20亿美元。中国政府这样的高姿态，小金却沉迷于武力游戏，迟迟不搞更关键的经济与政治改革，只肯划块地开赌场捞钱。朝鲜人估计也不感谢中国，觉得是为了中国挡住美国侵略，援助一减，朝鲜人还会恨上中国。单方面讲感情，这个是历史遗留问题，这个模式已经可以断言是没前途的，碰上个不成器的会被气死。政府高层对小金肯定十分失望，好吃好喝哄着求它改革一样，它却根本不考虑中国的国家利益。其实朝鲜的战略地位没有以前那么重要，不用那么看重它，让它自己玩去。它受不了来求我们，那就象IMF一样冷酷地谈条件。现在估计是要恩威并施了，早该这样的。没有朝鲜中国照样混，没中国朝鲜就混不下去，哪有我们单方面援助的道理，它求我们才是正常的。中国政府以前在这件事上，有些理想主义了，结果白白为金正日的倒行逆施买单。

以上是对本文相关的突发事件评论一下，下面还是接着谈商品期货的事。

商品期货泡沫里面，其它的应该由最大需求方中国出面主打，但石油得美国来整，中国是跟风应对。中国石油进口虽然是排第二，但是量比美国小很多，不是决定性的因素。前一段，美国政府放任油价狂涨，因为它内部的石油巨头、金融炒家等利益集团有暴利。其它进口大户早想打低油价了，但美国不动手，谁也没办法。凡事有个度，油价越炒越高，美国政府也觉得不对劲了。俄罗斯借着资源雄厚正在迅速恢复元气，国际上委内瑞拉伊朗等刺头靠石油美元经常不服不忿。美国石油公司通过份额油捞到了暴利，但相对来说，美国的经济实力并没有上升，反而是下降。很多美国不喜欢的国家捞到了大钱。就算按某种说法，它是想害需要资源的中国，从结果来看，也没害着，中国经济实力反而暴增。美国在伊拉克猛捞一票，但赔上了国际声誉，其它地方进展就不大，要动手阻力太大。

当然，根源是美国往世界扔过剩的美元，补国内的财政黑洞。它并没有阴谋推高油价，油价上涨是这种不负责任的财政政策的必然结果，所以说是“放任”。从一些迹象来看，美国政府应该要转变政策了。再这么搞下去，美国问题会越滚越大，说不定什幺时候就崩了，美元丧失国际支配地位，那就玩砸了，狂发美元占的便宜抵不回来这个损失。从美国的长远利益来说，它应该在保持美元世界货币地位的前提下，向世界扔尽可能多的美元，国际贸易尽量用美元进用，其它国家最好拿美元当储备。但这是两个互相矛盾的目标，一个需要美国负责任地加强自身实力稳定全球经济，一个却使美国倾向于玩各种金融花招占便宜搞乱全球经济。表现出来，就是美国政府政策摇摆不定，一会狂发美元，上世界乱搞，一会又主动收缩，培本固原。总的来说，玩得不错，3亿人的国家，人均GDP还能全球前几位，确实厉害。

这回又到了它的主动收缩期了。美国新任财长保尔森说要强势美元，我认为这回是真心话。以前美国官员也这么说，但手底没有动作配合，是假话。这次小布什政府还是配合行动的。对一些热点问题，美国姿态比以前温和多了，伊朗、朝鲜闹得很厉害它都没有放狠话，台湾陈水扁闹也不帮腔了，和中国关系比从前有显著好转，要人民币升值的调门也低了很多。一方面，是中国等对手实力加强了，更多的原因是美国为情势所迫，不得不认真对待经济问题。光亚洲就有3万多亿美元储备等着消化，如果再狂发美元，只能指望各国政府继续买收益越来越低的美国债券。现在各国还不想真让美元完蛋，所以也还是一边觉得不舒服，一边掏钱买美国白条补它的国民储蓄黑洞，一天就得20多亿美元。这个局面继续下去，美元泡沫越来越大，总有人会受不了，反正早晚会出事，不如提前做个了断止损，让美元完蛋算了。只要一家够分量的出头狂卖美元资产，各家立刻就会跟风，美元完蛋就是很短一会儿的事，那时世界经济就真的崩溃了。中国无疑已经有了搞死美元的实力，日本，OPEC国家，阿拉伯集团都可以。温家宝前两年质问美国当局为什幺放任美元贬值，其实就是在叫板，表达不耐烦的情绪。

美国实力很强，是不会老实收缩的，它有各种政策选择。美国有时靠军事实力乱搞一阵吓唬人，有时在别的国家弄些金融危机，有时靠利率差之类的金融手法搞一阵，美元真的会走强。2005年，美国靠提高利率，相对欧元升值了，很多做空美元的人赔了。1998年东南亚金融危机，人民币都被吓得换美元黑市价猛跌。欧元刚出来那段也因为南斯拉夫的事贬了。但这些手法都是只能撑一时，过个一年两年，美元还是掉头下跌。中短期看走势很复杂难于预测，很多一味看空美元的人就跌倒在这里，但长期趋势就是美元越来越不值钱，而且美元撑住的时间越来越短。到现在这个阶段，美国看来是招都出尽了，世界的反美元阵营也隐然成形，美国不得不收缩了。

如果要收缩，一定得把流动性泛滥的根治了，其它什幺都是假的。收缩的过程，也不能搞成溃退反而出了毛病，得有计划的进行，最好拉些有实力的国家一起把大局撑住。从这个意义上来说，虽然中国是美国远期的争霸对手，但在现阶段确实共同利益相当多，最大的共同利益就是强势美元。以后人民币国际化了，成了国际主流储备货币，作好了取代美元的准备，那时顺手推舟打垮美元是自然的，但为时尚远。现在中国处于比较顺利的发展状态，需要稳定的国际经济环境，手头美元也不少，不想生事。

对于商品期货，美国首先就是要把油价降下来，这对收缩有好处。油价低了，美国的双赤会有所好转，政府赤字最近确实好过预期了。地球上有实力的国家里，除了俄罗斯，大多数是希望低油价的，只要美国转到低油价阵营里来，那实力是压倒性的。OPEC等产油国希望油价高，可以搞搞限产之类的招数，但其实也就这点招了，心里是虚的。退一万步说，现在这个60美元左右的油价，肯定是暴利，供应也基本平衡。虽然说是远期油会不够，但也就这么一说，多少年都是这个说法。我们可以接受的是，因为中国印度等国需求硬性上涨，油价可以合理上涨，1998年那种13美元的油价肯定是见不到了，要大幅上涨了。但60美元肯定不是这个底线，我非常毛地估一下，从13美元涨3倍，39美元，已经相当够意思了，正好是最高油价78美元的一半，产油国利润还是很丰厚。如果再人心不足蛇吞象，搞什幺限产，鼓吹油价100美元，那油消费国不是吃素的，对抗起来实力差数量级以上。美国发一句话，沙特就不同意限产。80年代把油价整得只有几美元，苏联欲哭无泪。

中国趁着石油价格下跌的势头，储备油陆续开灌，是被动应付。多年来疯了一样的出去找油，都是被动应付，不可能幻想去主导石油价格，因为主要石油资源早被反分完了，中国只是捞些边角料。但是其它铜锌镍之类的商品期货泡沫，那只能靠中国出手整治。

（待续）