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主题:【原创】都等着中国买单(一) -- 陈经

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家园 已经赔得吐血了:对冲基金Amaranth巨亏45亿美元

失足天然气期货 对冲基金Amaranth巨亏45亿美元

  编者按:对冲基金亏损史上将再次被刻上浓重一笔。全球四大对冲基金之一——美国长期资本管理公司(LTCM)1998年巨亏43亿美元事件还未从记忆中抹去,美国对冲基金Amaranth又曝出在天然气期货上亏损45亿美元的消息,而且,这仅发生在短短几周之内。

  爆炸级的亏损数字,让市场不得不重新审视对冲基金行业——这个规模不断膨胀、利用最新的金融工具不断搅动全球金融市场的鳄鱼池。

  失足天然气期货对冲基金大鳄Amaranth巨亏45亿美元

  Am a ra nth的影响可能刚刚开始,随着事件的演变,越来越多的机构将会牵连其中。就像飞马期货的能源分析师JohnKilduff对媒体所说的,“我们将拭目以待还有谁会被送上救护车”

  本报记者林纯洁发自上海

  “Amaranth”的意思是“一种虚构的永不凋谢的花朵”。尼古拉斯·马奥尼斯(Nicholas M a o u n i s)在2 0 0 0 年以“Amaranth”为自己创立的对冲基金命名,不过在连续五年的成功之后,这家美国著名的对冲基金却遭到了灭顶之灾。亏损约45亿美元

  《纽约时报》等媒体报道了Amaranth在本周初致公司客户的一封信,信中表示,在上周由于天然气期货价格的大幅下跌,该公司遭受了巨额的亏损。Maounis在信中表示,在他写这封信的时候,Amaranth已经平掉了其在天然气市场的大部分头寸,不过公司今年的亏损比例仍可能超过了35%。

  Maounis的信可谓是石破天惊,因为直到8月底,Amaranth今年的投资回报率还高达22%,管理的资产最高达到了95亿美元。这意味着在短短的几周内, Amaranth 的亏损可能达到了45亿美元。

  不管从亏损的金额还是速度,Amaranth 都超过了1998 年的美国长期资本管理公司(LTCM)出现危机时的水平,当年管理层有着“梦幻组合”之称的LTCM在5月到9月份这短短的150天之内亏掉了43亿美元。

  交易员亨特

  Amaranth 一向以做组合式债券套利见长,但是近几年能源市场的繁荣却使Amaranth分散了注意力。

  在这种转变的过程中,一个人起到了关键性的作用,这就是 Amaranth 事件的主角,32 岁的交易员亨特(B r i a n H u n t e r)。这位前德意志银行的天然气交易员在 2004 年刚刚加入Amaranth,担任全球能源及商品业务部主管。

  在去年,亨特出手不凡,《泰晤士报》的报道称,去年“卡特里娜”飓风带来的天然气价格大涨使亨特为Amaranth 赚进了8 亿美元,而他自己也领到了最多1亿美元的分红。到了今年,尝到了甜头的亨特故伎重演,但是这一次却看走了眼。不要说天然气价格没有回到去年每1000立方英尺15美元左右的高位,在近期更是大幅下跌。纽约天然气期货10月合约在8月1日攀上8.62美元的高位后就一路下滑,仅在上周就下跌了接近13%。本周一更是跌到了5美元的下方。

  但是一个愚蠢的失误已经足以致命。“这对于一个对冲基金来说是一次沉重的打击,”U.S. Global Investors 全球资源基金的联合主管Brian Hicks 对《第一财经(相关:理财 证券)日报》表示,“这将导致大量的客户流失。”

  高盛、大摩等受牵连

  本事件的受害者也渐渐浮出水面,其中不乏各大机构的踪影。高盛已经表示其旗下的高盛动态机会(G SD O)基金在A maranth 中投入了2500万美元,预计损失比例将至少达到50%;而摩根士丹利的损失可能更大,根据美国证券交易委员会(SEC)的文件,截至今年6月3日,摩根士丹利旗下的Institutional Fund of Hedge Funds 在Amaranth 中的投资为1.236亿美元,占到其总基金规模的5.5%。《泰晤士报》称,高盛和摩根士丹利同为Amaranth的经纪商,其他的经纪商包括瑞士信贷(其客户也间接投资Amaranth)、摩根大通以及另外5家银行。

  不过Amaranth 的影响可能刚刚开始,随着事件的演变,越来越多的机构将会牵连其中。就像飞马期货的能源分析师John K ilduff 对媒体所说的,“我们将拭目以待还有谁会被送上救护车”。

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