主题：【原创】什么是发展 -- 孟词宗

美国衰败的一个标志是曾经的明星企业纷纷衰落甚至垮台。

例如由爱迪生创立的通用电气（General Electric 简称 GE）通用电气是1896年最早被纳入指数的12家公司之一，并创造了保留在指数中时间最长的纪录。公司是世界范围内少见的国际化、多元化发展的成功典范，业务涉及航空、发电、可再生能源、石油天然气、运输、医疗、数字等多个领域，遍及全球180多个国家。这个蓝筹股的地位保持了一百多年，到2018年，GE 被踢出了道琼斯工业指数，失去了蓝筹股的地位。

想当年，GE 搞了个 Six Sigma 管理（其实是从摩托罗拉借鉴的）。到 2000 年， GE 成为了企业管理神话，号称世界上最有价值的公司。其总裁韦尔奇俨然成了管理之神，到处受到追捧。而 GE 的 Six Sigma 管理也成了管理学“圣经”，几乎每个商学院都开设了专门课程。草台野鸡班子的补习班也如雨后春笋一般的冒出来。

到2000年代中期，GE 的市值达到了 6000 亿美元。

现在，GE 的市值只有 600 亿美元。几乎一夜之间，GE 从华尔街的宠儿，沦落为管理不善，内部腐败，跟不上时代的过时公司的典型。

那么，曾经如此高大上的 GE 为什么会沦落到现在这种情况呢？归根到底的原因： 路线错了，啥企业管理也救不了你。或者说，路线错了，知识越多越反动。

现在很多人都认为韦尔奇选错了接班人。他选的伊梅尔特是个庸才，大量决策失误导致了GE的衰落。

实际上伊梅尔特前期算是“萧规曹随”，跟着韦尔奇制定的路线走。韦尔奇入主GE的时候，正逢美国经济陷入“滞胀”，外有日本制造业咄咄逼人，内有高通胀，高利率和经济衰退。

曾经被 GE 市场营销部神化的是韦尔奇作出的几个决定：

1. 精兵简政，扁平化管理

2. 末位淘汰

3. Six Sigma 管理，晋升和Six Sigma 管理段位挂钩

4. 出售所谓不在核心圈内的资产。韦尔奇认为某业务如果不能在行业中占第一把交椅就不值得保留。他把GE当时的业务划分为核心业务、明星业务和高利润业务。凡是不符合这些范畴的业务通通卖掉。

于是在出售了200多个业务之后，GE 营收暴涨，到韦尔奇退休时，GE 营收从250亿美元变为1300亿。扣除通胀因素，实际为570亿，增长了一倍多。

那么，只靠以上四条就能达成二十年中真实利润翻倍的结果吗？

其实不是。上面四条只是 GE 市场营销部的广告。GE 市场营销主管Beth Comstock 曾经说过 （company needed merely to）“pick a simple story…and tell it again, and again, and again”（一个公司只需要选好一个简单的故事，然后不停的讲，反复的讲）。这个市场营销概念其实大多数商学院都教，也不是其原创。这个理论的鼻祖大概可以追溯到戈培尔的“重复是一种力量，谎言重复一百次就会成为真理”。

韦尔奇的真正杀手锏是资本运作和并购。韦尔奇通过裁员、出售“不良资产”、借贷融资等等手段得到资金，然后对外扩张，购买所谓的“业内第一”的其他公司。由于其他公司本来就运营良好，收入颇丰，自然在账面上营收就好看的多了。

同时，韦尔奇扩展 GE 的金融业务。GE 从一个传统的研究制造企业逐步转化成了金融巨头。GE 拥有 AAA 评级，这使得它能以较低的成本融资，加杠杆投入金融业务的拓展中。GE 先是将原本小型的消费产品贷款部门，扩展成通用商业银行和提供制造业的贷款保险和金融咨询业务的金融部门。再通过合作收购，实现金融业务的快速扩张。

到韦尔奇执政后期的90年代，正好赶上冷战胜利，美国经济享受冷战红利，欣欣向荣的时代，同时从里根时代开始放松金融管制，到克林顿时代达到一个高峰。这都有利于GE 在金融领域的拓展。到韦尔奇退休时，GE金融对公司收入的贡献占比就超过了50%。也就是说，GE 的实际收入增长基本都是从金融方面来的。

伊梅尔特接手后，前期基本延续了这个政策。直到2008年，美国发生了自大萧条以来最大的经济危机，金融市场崩溃。这对于已经转型为金融巨头的 GE 来说当然是重大打击。曾经的现金奶牛反而成了吸血的水蛭。

那么伊梅尔特如何应对的呢？还是韦尔奇那三板斧，减员增效、资产重组，资本运作。但这回却不灵了。GE 卖掉了不少旗下产业，包括NBC和环球娱乐。同时 GE 又并购了不少企业包括阿尔斯通的电力业务。但这些都没有得到预期的回报。

为何如此？资本运作需要整体的经济和金融向好。而2008年危机后整个西方经济持续低迷，基本靠印钞票过日子。再资本运作也难为无米之炊。更根本性的问题则是西方，尤其是美国本身的去工业化，产业空心化造成制造业无力造血。金融实际上是为制造业服务的，而不是相反。皮之不存，毛将焉附？

所以，同样的策略，韦尔奇的猪在风口里飞起来了。伊梅尔特接手却死的很难看。

那么，什么才是真正的发展？从韦尔奇等职业经理人的角度，发展就是提高营收。通过什么手段提高营收是不重要的。重要的是报表好看（当然，现在还有人爆料 GE 做假账）。但从企业和国家的长远利益来说，真正的发展不是玩金融、玩资本运作得到的账面利润，而是实实在在的制造产品的能力。GE 曾经是产能巨头，现在仍然是航空、医疗器械、能源等行业中的少数几个寡头。但它其他曾经被韦尔奇认作“核心能力”的产业已经典卖一空了。而现有的制造业地位也面临越来越多的竞争和挑战。GE 的路线错误就是沉迷于资本运作玩金融带来的短期辉煌，而忘记了为辉煌之后的长期发展打下坚实的基础。于是当环境一变，原先“高明”的战略成了刻舟求剑，保残守缺，就变得无所适从，甚至急病乱投医了。