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主题投票【原创】发财机会年年有,但不可能人人发财 -- 汉密尔顿ABC

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家园 18月总结

不知不觉划水好几个月。

2018最后一月了,也是当时开贴预言的最后一个月,补上总结,也顺带展望下未来几年。

1. 国际背景

话说上次美联储把联邦基金利率打到接近0还是20世纪30年代。

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后来二次世界大战(1939-1945),各国生产力完蛋,美国一枝独秀。战后世界经济重建如火如荼,联邦基金利率才水涨船高.

从宏观的视角来看,联邦基金利率走势和美国国内CPI走势高度相关

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上次美国CPI低点是2015年的年均0.12,到目前的年均2.44。

联邦基金利率也是从2015年的0.12到目前的2.19。

因此关注美联储是否会继续加息,可以参考美国国内CPI走势。

利率是央行干预经济的最重要武器,2008年的金融危机导致联邦基金利率长达七年维持在几乎0点的基础上,可以算是美联储最竭尽全力也是最无力的时刻,因为利率已经降无可降。目前联邦基金利率回升,可以看做是美联储正在收回自己最重要的武器。

2.国内背景

以前我在河里的文章里说过,经济发展的本质就是商品和货币的同步增加。

随着现代经济发展,货币不再单指纸币,更多是指信用,尤其是银行信用。

因此流动性最强,代表活期存款的M1,是判断一个国家货币宽松程度的最重要指标。

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图中绿线是股票平均价格,蓝线是M1同比增速

可以看到,国内M1同比增速来到了近17年以来的最低点,且有即将为负的趋势。

一个经济体说自己经济在同比增长,但宏观货币同比不变甚至在缩减,emmm

3.判断

①如果说千禧年的互联网泡沫昭示着一场新生产力革命,那么从09年到目前为止的这场资产泡沫似乎没有昭示任何东西。

人工智能、生物科技、新能源、新材料、太空经济。说起来都很重要,但都是信息化革命的延续,谈不上下一场生产力革命。

倒是区块链有点意思,一个去中心化的账本。当然,我不是说各种虚拟币有意思,因为没有商品对应,且不能任意增发的货币毫无意义。我是说这种去中心化的思想有意思,很可能预示着下一场人类社会的变革。

毕竟打败冷兵器的不是更强壮的人或者更锐利的武器,而是化学能。打败萨达姆的也不是威力更大的原子弹,而是信息化。能引起时代更替的变革,绝不是目前通用的范式。

就像明朝的火器还不如弓箭好使,IBM董事说世界只需要5台计算机。新的范式应该就在我们身边,而且被当下认为有用,但又似乎没多大用处。

且一个新的范式崛起前,必然有关于它们的泡沫。有个靠谱的判断标准是,新范式是否有利于战争、医疗和性。

②既然经济发展需要通胀,那就意味着货币一直都在贬值,事实也是这样。

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上图是以1913年1美元购买力为基准,美元购买力随时间变化图

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上图蓝线是实际年均石油价格,黄线是用2017年12月底的1美元购买力为基准调整后的去通胀价格,也许能说明点什么。

4.总结

①美元指数上行未来1-2年在我看来不可逆,尤其是美股面临崩盘的时候。

②大宗商品未来两年下行不可逆,无论能源、黑色还是有色,都看不到希望

③全球股市近两年下行不可逆。因为全球主要货币进入收缩期,资产泡沫会一个接着一个爆掉。股票质押--股票下跌--卖出股票维持质押率--股票进一步下跌。

④按照之前历史上发生的多次经济危机演变来看,三次寻底是常态,无论人类本身如何干预。因此2008、2015、20??。

个人判断世界经济或许能在2021年底前触底。

投机之路,道阻且长,与诸君共勉,就此结贴~

通宝推:fuxd2002,
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