主题：【原创】中国经济发展到底是谁的功劳？ -- 海纳

其中涨10倍的是由于城市公共设施的大幅改善而上升，属于价值的自然调整。3倍的也有公共设施的改善因素，但不大，基本反映了稀缺资源在通胀背景下的自然调整。

房地产作为稀缺资源比黄金好，因为它有使用价值；比原材料好，因为它不受通胀伴随的经济滞涨需求降低而下滑。因为惧怕通胀买中石油神华的，现在肠子都悔成青色的了。

一般而言，房地产的涨幅=通胀率+租售比+GDP增长率。其他供求关系不受经济周期影响的稀缺资源涨幅=通胀率+GDP增长率。

假定过去10年的GDP+通胀为10%， 租售比为3%，房地产的年复合增长率就是13%， 10年大概是3.39倍。考虑一点折旧，基本等于3倍。

其他的资产， 炒作太多的不谈， 汽车等反而下降。

最近2年房价上涨放缓， 甚至停止，但贷款利率8%没有变，租金只有3%不到，房东每年补贴5%给租户，所以这个泡沫等个5年，就不是泡沫了。

所以我认为这个泡沫是可控的。