主题：外储贬值，事实还是想象（更新靓图一幅）？ -- 汉密尔顿ABC

1.其实你的问题我在文章里已经提到了，“对应商品数量的多寡决定了一个货币的生命力”，技术也是商品的一种。

欧美确实通过相互协定对中国进行技术以及高科技产品封锁，换言之美元在中国人手上和在美国人手上的购买范围确实是不同的。这是贸易壁垒，虽然违反市场经济原则，但从政治上讲无可厚非，每个国家都有自己绝对不卖的东西。

但中国真的什么都不缺只缺“高科技”了吗？再怎么自给自足，能源、矿石、粮食、信息、先进管理经验总是要的吧？中国公司真的除了造不出CPU和航空发动机之外，所有技术都臻善臻美了？中国人民一看到航母下水、j20升天、嫦娥号登月、解放军高达大显神威，生活水平就一夜赶英超美了？显然不是吧。

富国强兵固然重要，但必须具体到提高人民生活水平上，才是我国发展经济的本质目的。

2.纵观中国改革开放35年，就是中国人学习国外先进技术和经验的35年。

看看自己身边的商品来源，瞧瞧自己公司里的规章制度，查查政府职能转变的轨迹。往好了说这是中国人民坚持实事求是科学发展观的成果，是理智的胜利。但从根本上讲，没有对发达世界的对比学习，恐怕再改革100年也没有今天的成果。

如果没有对外贸易，中国的官员学生出不了国学不了知识，外国先进企业也不会来华投资让中国本土企业学习经验。换句话说没有外贸，今天中国发生的一切改变都不会发生。

3.分析一下外国资本来华投资的动机。

资本天性逐利，顺之者昌逆之者亡。资本家来华投资的目的当然不是为了让中国人民生活得更好，而是为了赚钱。

但“赚钱”这个词有很大的模糊性，到底这个“钱”指的什么“钱”呢？

毫无疑问，当然不会是指人民币。人民币适用范围太小，而且需要中国商品的话直接用美元就能购买，因为中国人还眼瞅着拿外汇换国外技术和商品呢，因此外资用不着专门跑来中国赚人民币。

外资投资中国的初始目的，就是利用中国的廉价原料和劳动力制造商品再出口至发达国家换取外汇。再用部分外汇收入支付在中国生产的成本，等价于中国出口原料和劳动力换取外汇。

刚开始都是些劳动密集型产品，技术含量低，中国企业一学就会，立即开工上马。生产的商品要么内销要么出口，而出口这部分所得的外汇则被结汇制度收走。

PS.这里要强调一下，结汇制度的本质是为了维持人民币与美元汇率，原因后面会谈到。

这时外资一看“哟，人民币可以换外汇，而且还是没有波动的固定汇率。那人民币也可以赚嘛，到时候换成美元带走就是了”于是外资在华投资生产的商品也开始内销。

这就在宏观上形成一种循环，即中国企业在出口赚取外汇，被人民银行结汇为人民币；外资企业在中国销售商品，赚取的人民币从人民银行兑换为外汇。

换句话说，外资之所以在华投资或者对华出口，根本原因是中国有足够外汇让他们认为有利可图。

所以外汇储备是个动态量而不是静态。假设中国企业停止出口创汇也停止进口，在国内投资的外资通过赚取人民币换汇换走全部外汇也只是时间问题。

但卖给中国人什么呢？

先是卖过时产品，刚开始狠赚一把，但很快就被中国人山寨了，不仅挤占中国国内市场，还出口挤占外商们在国外的市场。

旧品不行就卖新品吧。又狠赚一把，但很快又被中国人山寨了，继续挤占外商们在国外的市场。

外商们一次又一次拿出升级换代的商品，一次又一次被中国人山寨，不仅挤占外商们赚人民币的机会，而且还挤占他们在国外赚外汇的机会。这就是中国制造业崛起真实过程。

如果没有对外贸易，这一切都不会发生。

4.中国目前的外汇储备真的是政府想怎么用就怎么用，已经到了花不出去的地步？

之前已经反复解释过，外汇储备中的绝大部分都是外汇占款的抵押物，有多少外汇就有多少相应数量的人民币在国内流动，而且这部分人民币的数量占中国整体纸币规模的绝大多数。

因此从根本上说，只要中国政府承诺固定汇率，那么政府手中的外汇只能相当于代管，拿去赚钱没关系，但任何缺失都可能会导致固定汇率无法兑现，进而引发外资撤退狂潮，结果就是强烈通缩+减产从而经济崩溃。

那中国能不能采用自由浮动汇率呢？这样外资要撤退的话人民币汇率自然下跌，理论上只需要准备部分外汇就能应对。

人民币兑美元贬为废纸的景象真是你们想看见的？外汇都被挤兑走了怎么买石油？没石油不超过2个月中国经济就要歇气还拿什么出口赚外汇？。

换句话说，人民银行的外汇储备是很多，但除去进口资源的硬性开支和维护固定汇率的外汇准备，真正能用于消费其实没多少。

前面说过了，给人民币背书的是外汇储备。经济发展的本质是“商品和货币同步增多”，人民币要增多的前提就是外汇储备也要增多。原因很简单，人民币汇率紧盯美元的货币政策是外资放心在华投资的主要原因，因为不用担心汇率风险。而外资目前是先进生产力的代表，缺少他们的示范作用中国生产力很难提高。

所以外汇储备量和中国经济总量相适应的情况将会维持很长一段时间。直到人民币真的成为世界货币，买能源买矿产不再依赖美元，再来谈外汇储备太多烧手不迟。