主题：发展目标的观察与思考（一）长期经济增长原理 -- 陈经

（一）长期经济增长原理

中国的高速发展，从建国算起是65年，从改开算起是35年。持续增长的年头是世界纪录。

长期持续经济增长的意义非常大，远比一两年的经济指标重要得多。长期指的是30年这么长，至少也要20年，才较有意义。看上去不起眼的增长率区别，长期起来就不得了。

高速增长能持续30年以上，是不了得的大事。按10%增长率算，10年变2-3倍，汇率一跌，排名反而降了，别人不觉得有多少影响。到20年翻了6-7倍，有一定体量了，有点意思也就那样。等到30年，翻到17-18倍了，这是实际经济增长，再加上汇率通胀乘数来锦上添花，会量变到质变，各种数据相当可观。体量大还高速增长，苹果公司最火那阵子就这样市值直奔世界第一。高速增长35年，翻28倍，在盘算超美了。

如果看短期，甚至中期，容易糊涂。什么时候都会感觉，经济麻烦不少。现在是产能过剩，房地产调控，增长点难找，地方政府财政危机，企业流动性危机。以前也不顺心，各有各的麻烦。习惯看短中期，容易不由自主加入危机帮。但嘴磨破后发现，原来是在说全球增长最高的中国。麻烦是真的，经济增长还最高，很糊涂。

这里要把作用因素的级别分清楚。各种危机，都是真的。某地经济乱套了，老板跑路，民间贷款“崩盘”。听上去吓人，发生过多次。但要说有多严重，从多次崩盘的经验来看，似乎也就那回事。投钱受损的不少，自杀的没几个。崩就崩了，没啥大不了的。天天车祸，日子照过。

有时人说，“系统性”的经济危机会整体崩盘。这要看经济总量，大国小国不一样。越南有个世界排名第四的船舶工业总公司，以前说不错的。后来犯了错误只好重组，据说亏了几十亿美元。国家小，这类事来几下就受不了，亚运会也不办了。2008年美国捅出了天大的漏子，搞了好几年，到头来老美好象没多大事，全球倒霉的国家却不少，金砖四国里巴西印度不行了。美国的事挺大，但它总量大综合国力强能折腾。中国和美国是一个级别的，也能折腾。听上去很吓人危机，说起来上千亿，放到别的国家是大事。就假设出了特大乱事，赔了一万亿。用最差最烂的办法，银行新增贷款一万亿，也能稳住。银行体系上百万亿，货币数据上都不会有太大波动。这类乱子当然很严重，但是大国总会有些茅招出来折腾。发债、印钞，本国人买外国人买，总能把问题推到未来。小事崩了拉倒，大事印钞发债，整体确实不会崩溃。小国发债卖不掉，印钞立刻完，所以崩溃的都是小国。

大国真正的危机不在当下，而是会损害“长期经济增长率”。日本从经济上看是大国，90年代初泡沫经济破灭了，其实还挺富，国际上仍然很有钱，看上去和危机国家很不一样。但那以后，长期经济增长完蛋了，基本等于零。安倍经济学这类折腾，以前也试过，不会有出路。日本的挣扎，很有意义。这预示着，也许美欧会象日本这样，长期经济增长趋向于零。

对中国的意义是两层。第一要认识到我们是大国，任何危机都不可能导致整体崩溃，当然也不要认为美欧日会忽然崩溃。各种短中期危机永远会有，不可能调控到很完美。第二要认识到，意义更大的是“长期经济增长率”，可以做对的事情提升这个潜力，事情做错了会损害它。

好的调控思路应该是这样的：

1.对防治整体危机有信心，有大国的气度。要从容，不要慌了手脚。

2.对小危机不忌讳，既不可能消除，也无必要。要淡定，不要失了分寸。

3.最重要的是关注长期经济增长，主动想办法提升长期经济增长率。

4.有些对长期经济增长不利的事，看上去不是短中期危机，但危害很大，要重点防治。

主政者应该有这样的思路，我们闲人也可以据此评论。只需要很简单的数学就能说明原理。一时的危机，哪怕造成很大很大的损失，也就是一时。但如果长期经济增长受损，会持续地受损。

以中国绝活大投资为例。假设投资方向不对，无效投资损失高达10万亿，占GDP的20%，看上去是天大的灾祸了。之后20年平摊损失，合一年5000亿。如果投资不足，导致长期经济增长率从7%降为5%。20年后的GDP将只有130万亿，而不是190万亿。一年的GDP就少了60万亿，而且之前每年都少几十万亿，加起来几百万亿。GDP少掉的数额和无效投资的损失性质不一样，这种损失很难算清楚，但显然长期经济增长率受损的危害要大得多得多。

可以简单地说，中国和其它发展中国家不一样的，就是长期经济增长率高。大投资是提升长期经济长率的绝招之一。长期经济增长率的威力，是最惊人的。改开初期印度和中国GDP差不多。印度后来的长期经济增长率5%看上去不算差，只比中国低4-5%，有些年头还接近了，经常被拿出来和中国相比。但是35年以后，两国的差距是5倍，半个数量级。

这个原理可以称之为“长期经济增长原理”，应该是最高等级的经济学原理之一。我以前阐述过一个“外贸原理”，也是简单深刻威力巨大的。为什么搞外贸对经济增长非常有好处？这是以前写的：

“从政府的角度来说，这绝对是横财，一般人很难想象。例如纺织品出口，自己的企业用人民币组织生产，出口收到美元。从企业利润的角度，也许是很微薄的利润，一件衣服挣几块钱，一只袜子几分钱，出口上千亿美元也没多少利润。但对中国政府而言，那就是天大的利润了，一方面自己印人民币发展纺织企业，拉动了很多相关产业，另一方面，出口换回来的美元全落在自己口袋里。除了进口纺织机械以及一些原材料的几十亿美元，对政府而言，就相当于千亿美元规模的净利润了。当然，政府投入了人力成本，也要棉花等原材料，也可能有环境污染。但在政府看来，人力与棉花什么的，根本没什么成本，不搞出口也就荒在那里了，人没工作还要找政府的麻烦。环境污染暂时不管的话，这种生意是绝对的横财，里外都赚到了。收来上千亿美元，就真的可以拿去做很多事。这就是后进国家靠出口导向发展经济的原理，与自己积累相比，完全是两种不同的模式，发展会快很多，有条件一定要大搞特搞，谁说不搞就是不懂最基本的经济原理。”

有一段时间我认为“投资”的威力巨大，应该也有类似的高等级原理，想搞个“投资原理”。现在看来，投资是为了长期经济增长，真正威力巨大的是“长期经济增长原理”。除了投资，还有技术升级，这也可以帮助到长期经济增长率。制止奢靡，短期会损害经济增长，但长期有利。

外贸、长期经济增长，很多经济学家都说过。但经济学里理论太多，看多了容易迷失。对我来说，“外贸原理”和“长期经济增长原理”是最重要的两个原理。要搞好外贸，这是突破口。要实现“长期”的经济增长，不要迷失在短中期的各种问题中。