主题：精英们为啥认为，央行美元只能借给外国花 -- hwd99

3、外汇储备能不能分？

无偿分给民众，会导致通货膨胀、央行破产等严重后果，“花”外储应坚持有偿使用、境外使用的原则。

（评论：精英们这里故意批评一个错误的观点，转移大家视线。老百姓需要的不是货币，而是用货币换回真正的物质财富。美国老百姓基本不储备货币，不在银行存款，美国总体上老百姓的存款率在3%的水平上波动，拿来货币，最终都是换成商品，用于消费了）

有人说，近年来我国香港、澳门政府常常向所有市民派发数千甚至上万现金，俗称“派糖”。既然我国外汇储备太多了也不好，能不能分些给民众？

让我们来推演一下假如把外汇储备“分”了，会产生什么样的后果。首先，在央行的资产负债表上，外汇储备资产对应着等值的人民币负债，如果分掉资产， 不动负债，其结果就是央行资不抵债，陷入破产境地。其次，假如老百姓“分”到了外汇储备，他只能将这些外汇换成人民币才能在国内花，这样一来就会形成人民 币的“二次投放”：当其将外汇卖给银行时，会形成一次投放，而这些外汇被银行在银行间外汇市场卖掉、最终被央行收购时，会形成二次投放。“二次投放”的后 果就是滥发人民币，会造成通货膨胀等严重后果。

（评论：这里也是批评错误的分发方式，这当然没有问题。问题在于如何利用外汇为国内建设和老百姓服务。这里简单谈谈草民的方案：第一，增加对资本的税收，撤消对投资者的优惠，增加对富人的收税，包括收遗产税，房产税等等，从而增加政府收入，政府将这部分收入拿来补助穷人，从而曾经国内消费，第二，大幅度增加最低工资，增加普通劳动者收入和老百姓消费，增加进口，减少外汇，兑现外汇所代表的财富。第三，出口退税变身出口收税。这样做的结果，还能降低外来投资，增加出口成本，从而减少出口，减少对外输出财富换外汇。 在汇率上增加人民币对美元数量，可以比较容易低增加出口价格，降低进口商品价格，从而改变大量低价贱卖出口，高价进口的政策，但是，外国资本家在我国资产太多，提高人民币汇率，会带来外资资产的大幅度增值，从而带来灾难，应赶走外资后再实行。另外，我国经济上对外依赖太严重，还需要提高独立自主能力，这些都是不利因素，需要较长时间努力。问题是精英们很满意现在的发展方式。很多人担心失业问题。失业向来不是问题，日本女人基本不工作，等于日本失业率超过50%，也没有失业问题。我们需要的是大幅度提供劳动者收入，如果一个劳动者收入提高一倍，一家2人工作就可以减少到一人而保持收入不变了。工作的劳动力减少，就可以减少为西方免费生产，只要工资提高，就能解决所谓的失业带来的一系列问题。）

“港澳地区政府用来 派糖 的钱来自财政盈余，这是政府的净资产，可以用来分配。事实上，尽管香港外汇储备一直位居世界前列，却没有拿来进行过所谓 派糖 ”，赵庆明说。

还有人说，外汇储备应“取之于民，用之于民”，如果直接分给民众不合适，是否可以剥离一部分外汇储备成立主权养老基金，以充实我国社会保障体系？国外利用外汇储备建立主权养老基金的方式已存在几十年，如挪威1990年建立的“政府全球养老基金”。

应当说，无偿剥离外汇储备充实社保体系，其性质同无偿分给民众一样，会造成不良后果。“不过，倒是可以考虑由财政发债的方式来购买部分外汇储备，成立主权养老基金”，丁志杰说。

事实上，我国外汇储备的投资收益是上缴财政的，这笔钱可以用于包括社保在内的各种用途。曾任国务院总理的朱镕基在新近出版的《朱镕基讲话实录》中披 露：“去年（指2002年）国家财政很困难，财政部早已做好收支平衡，快到年底时，突然蹦出来一笔收入，有407亿元，主要就是外汇储备的收益。我决定这 笔钱先不要用了，把它全部拨入全国社会保障基金。”

赵庆明说，世界上外汇储备主要有两种形成方式：一种是像我国那样，由央行投放人民币购入外汇形成外储；另一种是财政出资形成外储，其中日本等国家由 财政发行特别国债购买外汇形成外储，挪威、新加坡等国家则由财政用净盈余购买外汇形成外储。“只有挪威、新加坡模式才能免费使用外储，因为这是财政净盈余 买来的，不对应负债。日本模式由于外储对应着负债，也不能免费使用。”

（评论：这些都不是真正使用，都是忽悠老百姓的，这里提到的用财政盈余购买外汇，就是指购买央行手里的外汇，这种方式与购买外国人手里的外汇是一样的，也说明在精英看来，央行手里的外汇是不能用的）

说到这里，“花”我国外汇储备的两大原则也就明朗了：一是有偿使用；一是境外使用，在境内“花”会导致人民币“二次投放”。

专家认为，应当积极探索利用外储支持国内经济发展的方式，比如进口国内紧缺的能源、资源，形成能源、资源储备，再如支持国内企业“走出去”，扩大对外投资等。

（评论：没有军事控制，任何对外投资都很容易被掠夺或破坏。没有军事做后盾，什么对外投资都是交学费。精英们在利比亚已经交了一大笔学费，不知能不能长进一点，不再干这种傻事，至少在干之前，想想美国人凭武力摧毁，抢劫或没收中国 的投资，怎么办？可惜精英们对美国人印象太好，即使在利比亚吃了一次亏，也不记恨美国，还在拿财富换美国的赖帐白条，还在让美帝拿着赖帐白条，就能拿走工厂。）

也有专家提出了大胆的思路。“外汇储备原则上不能无偿使用，但由于央行发行的货币流通时，有很大一部分沉淀下来，不存在偿付压力，拿出资产方即外汇储备的一部分，用于支持国内经济发展和改善民生，不会带来太大的风险。未来可在这方面作些尝试”，丁志杰说。

4、外汇储备投资是否划算？

（评论：对外投资问题，上面已经分析过了。应该使用外汇，适当用来购买外资在中国资产，结合对外资从紧政策，清除外资从而清除外国资本家的剥削。而要使用外汇储备，就是要用外汇进口物资，使其处于低水平，关键就是提高老百姓收入，从而提高消费能力，不需要依赖出口赚外汇来保持生产能力，从而既保持国内生产能力，又能使用外汇进口物资，让物资留在国内老百姓手里，让物资在国内体系中循环）

持有美国国债不是最佳方案，而是现有条件下的现实选择，应适时、稳健地推进外汇储备资产多元化

根据美国财政部报告，中国是美国国债最大持有者。在美债信用评级下调、美元贬值的背景下，外汇储备持有如此大额的美国国债是否面临越来越大的风险？

我国外汇储备持有美国国债是市场投资行为，根据市场状况动态调整。业内人士认为，从一定意义上说，持有美国国债不是最佳方案，而是现有条件下的现实选择。

一方面，国际金融危机并未动摇美元在国际货币体系中的主导地位，在相当长时间内还找不到可以替代美元的资产。事实上，目前美国国债仍是全球规模最 大、品质最优、流动性最好、信誉最佳的国债。“越是形势动荡，美元资产就越是 避风港 。近期，随着欧债危机再掀波澜，美国国债再度受到避险资金追捧，收益率连创新低，说明全球购买者众多”，丁志杰说。

另一方面，其他币种国债要么市场容量小，要么当地不欢迎。“在欧元区国债中，最好的是德国国债，但其规模仅相当于美国的1/5，而且德国国民储蓄率 较高，国债都是国民自己购买，留给外来资金的空间很小。再看日本国债，日本的国民储蓄率更高，吸纳外来资金的能力较弱，并且日本政府的负债率已超过GDP 的200%”，赵庆明分析。

至于黄金、白银等贵金属和石油、铁矿石等国际大宗商品，在我国外汇储备投资组合中已包含与之相关的投资。这些商品和能源资源价格波动较大、市场容量相对有限、交易和收储成本较高，不适合外储大规模投资，否则可能会推升其市场价格，反而不利于我国居民消费和经济发展。

“有人说，既然没有最佳方案，外储干脆存银行得了。可是存银行不仅收益更低，并且在国外，银行破产的可能性远高于政府破产的可能性，还不如买国债”，赵庆明说。

不过，专家也认为，应密切关注世界经济、国际金融和外汇市场走势，适时、稳健地推进外汇储备资产多元化，最大限度减少国际金融市场波动对我造成的负 面影响，更好地实现外储保值增值。“尽管不能全盘否定持有美元资产的合理性，但也不能忽视可能存在的问题，即持有的美元资产是否过多以及过多带来的风险。 美债降级事件表明，过去我们认为无风险的资产实际上也是有风险的”，丁志杰说。

评论总结：精英们在人民日报上发表这篇文章，主要目的，就是告诉大家，外汇储备只能借给外国人花，保值增值，不能自己花。其最重要的理由，是精英们认为，外汇储备是国内市场上流通的人民币的增发依据，这个依据只能增值保值，不能减少或没有了。其荒唐之处在于，增发人民币的依据在美国人手里了。在精英们看来，当初出口用于获得这些外汇储备的物资不能当货币增发依据，换成美帝不兑现的赖帐欠条，反而能当人民币增发依据了。在这种荒谬逻辑下，美帝经济完蛋了，我们的人民币依据也就完蛋了，所以精英们要救美国就是救中国。如果美帝要当我们的敌人（实际上美帝一直以中国为敌），精英们搞出来的荒谬逻辑，就成了救敌人，就是救自己。