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【注：银行业的投资铁律是不良贷款的可控性。没有出色的风控能力，投资会很危险。民生银行能够脱颖而出，源自于出色的资产配置能力，以及，对高风险业务的有效处理。市场低估了民生的风控实力，低估了小微信贷的获利能力，低估了民生的成长速度，导致，严重低估的股价出现预期逆转时的井喷。平安银行，在新管理层上台后首要解决的就是风控问题，这是一个不那么容易处理的系统性问题，人的意识、管理体系、信息化程度，方方面面都需要提升。好在中国经济宏观层面尚可，否则，平安银行这么猛，够喝一壶的。】

　 　 来源：理财周报

　 　 进入2月份，平安银行隐藏在温州地区的风险逐渐揭开面纱。

据理财周报记者不完全统计，近两个月内，以平安银行温州分支行作为原告的金融纠纷案达40起，平均不到2天开庭一场，密集程度前所未有。

　 　 排队在平安银行被告席上的企业多达54家，其中不乏当地龙头企业，涉及房地产、建筑、光伏、印刷、服装等行业。案件背后，平安银行多次受累于民间互保链条的断裂，回款艰难。

　 　 尽管涉案金额尚未公布，平安银行资产质量受到的冲击依然难以避免。实际上，集中发酵的企业风险正推高平安银行不良率。

　 　 47起金融纠纷暴露不良压力

　 　 温州是平安银行资产质量最脆弱的地方。

　 　 2012年中，收购深发展之后交出的第一份财报，便暴露了平安银行在温州地区的漏洞：温州分行不良贷款余额占全行的27.61%。截至去年9月末，这一数据上升为32.24%。

　 　 与此同时，平安银行不良贷款率从6月末的0.73%升至0.8%。“由于温州地区不良贷款显现，使全行不良贷款率有所上升。”平安银行在三季报里解释。

　 　 最近，平安银行温州分行要为不良率来回奔走于当地法院。在温州中级人民法院(简称温州中院)以及温州鹿城区人们法院(简称鹿城法院)官网中，以平安银行(原深发展)温州分行或支行为原告的开庭公告频频出现。

　 　 据理财周报记者统计，从今年2月至7月，涉及平安银行的案件中，主要案由为金融借款合同纠纷或信用证纠纷的案件一共有47起，其中40起集中在2月和3月开庭。也就是说，未来两个月内，平均不到2天，就开审一起平安银行的金融纠纷案件。

　 　 被告方的“来头”大小，往往预示着涉案金额的重磅程度。上述案件中，被告方包括当地建筑业龙头三箭建设集团、印刷业龙头新华印刷、温州政府重点引入的温州中光科技、大型钢企上海双力集团和东南特钢集团等公司，加上其他中小企业，合计54家公司。

　 　 “2011年9月以来，受宏观经济金融形势以及民间借贷危机影响，江浙地区尤其是温州部分中小企业出现资金链断裂和企业主出走现象，导致温州分行资产质量恶化，对本行资产质量造成了较大压力，但由于温州分行贷款总额占全行比重较低，仅为2.80%，且大部分不良贷款有抵质押物，整体风险可控，对本行正常经营的影响较小。”平安银行称。

实际上，平安银行温州分行不良率攀升十分明显。2011年下半年尚不足1%，截至2012年11月，据温州银监局统计，已达9.48%的史上新高。

　 　 “走到法庭，是银行保全资产的方式之一，这一步暗含着极高的不良风险。”华南某券商一位不愿透露姓名的银行业分析师直言：“尤其是温州地区，大多数中小企业资金链问题还在持续。”

　 　 被告企业多陷资金绝境，回款艰难

　 　 上述案件中，多家被告企业深陷民间金融风波冲击，且银行债务缠身，平安银行催债艰难。

　 　 被平安银行起诉最多次的是温州市格雅诗服饰有限公司、浙江巨光机械设备有限公司、浙江捷达服饰有限公司三家公司，起诉书多达20份。

　 　 温州格雅诗服饰因资不抵债，所在的土地已于2012年11月被当地县级法院拍卖，起拍价3814.5万元。“当时报名的人少，这块地流拍，现在还在法院手里，下次起拍价得降10%以上。”拍卖行的相关人士告诉理财周报记者。

　 　 而捷达服饰是典型的民间借贷样本。其2011年为一家企业担保1500万元，该家企业主“跑路”后，捷达服饰成为各银行的风险监控对象，还贷续贷方面不得动弹。

　 　 平安银行被告中，陷入民间借贷最严重的，当属“温州第一烂尾楼”开发商泰宇房地产公司。

　 　 经县政府初步审计，该企业共负债近13亿元。“泰宇花苑”项目未销售房源估价合计约9.2亿元，预计资金缺口约3.8亿元。平安银行只是该企业众多债权人之一。其所涉及的债权人包括信托公司、银行、民间借贷、建筑公司以及购房者。1月11日，民间借贷债权人之一以泰宇房开公司举债过度、资不抵债为由，已向县法院申请对该公司进行重整。目前，该案正在审理中。

　 　 平安银行的债务人中，还不乏银行贷款债台高筑者，比如上海双力集团。

　 　 据悉，双力集团在温州地区的银行贷款约7亿，上海地区贷款约3亿。不过上述数额尚未得到双力集团证实。目前它的厂房已抵押给上海农商行。

　 　 除了外部债务缠身，内部问题重重，也是平安银行债务人的特征之一。

　 　 其中钢企东南特钢的重大项目镍铬合金项目，2011年6月投产时，因未经任何环境保护行政主管部门批准擅自投产，被三门环保局立案查处责令停产，而后断断续续生产。2011年11月，当地环保局再次责令其全面停产整改，该企业因故犯而再次被立案查处，勒令停产。

　 　 不良率或上升

　 　 “由于激烈的市场竞争，当地分行业务拓展方式上显得有些激进，信贷准入条件和利率水平都可能低于同行同类产品。”浙商证券分析师戴方指出。

　 　 “在温州不良暴露较多的主要原因是此前在温州大力拓展‘经营贷’业务。经营贷是平安银行突破旧有优势业务(按揭业务、贸易融资)，在个人经营贷款领域的新的尝试，开办于2008年。平安银行新管理层新近上任，全行新的发展战略还有待披露，但预计上述个人经营贷款方面的发展策略不会大幅调整。”戴方表示。

　 　 温州这个曾经创造了经济领域诸多传奇的城市，2012年上半年，GDP总量跌出浙江前三，增速位列全省11市之末。如今，许多企业依然面临停产甚至破产。

　 　 多家券商银行业分析师预计，平安银行四季度不良率上升。

　 　 “虽然公司在温州地区的贷款风险暂时未有明显的扩散迹象，但我们预计整体不良仍将伴随温州地区高位的不良而缓慢上升。公司的拨备覆盖率降至209%，拨贷比为1.68%，低于同业平均，伴随不良继续攀升则公司四季度的拨备压力或将有所体现。”瑞银证券银行业分析师孙旭表示。

　 　 同时，熟悉银行业务的业内人士提醒，从三季度到年报发布，这个时间间隔很长，不良资产的处理空间比较大，为保持整个年报不良率水平稳定，不排除银行利用利润来抵消不良率。