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主题:【原创】投资如婚姻 -- 抱朴仙人

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家园 【原创】投资如婚姻

你也许没有受过投资科学的专门训练,但你肯定有一次表现得像一位真正的投资家――在选择你的婚姻对象时。

婚姻的过程是投资科学的范例,可以最恰当地描述投资活动的全过程,为什么呢?

一谈到科学,总会有什么“神圣的殿堂”之类的修饰语,好像科学是几个穿白大褂的人躲在象牙塔里干的事,凡人不可高攀,不可亵渎。投资既然也是一门科学,很多人也就对其理论敬而远之。

投资学的确是有很多奥妙复杂之处,但归根结底,是对常识和经验的精炼和升华。只要是先付出某些东西,期望将来有所回报的,都是一种广义的投资行为,读书、交友、巴结上司,无不如此。

揭开婚姻那温情脉脉的面纱,你会发现,投资与择偶有自然的相似性,都是首先关心经济问题,要考虑风险和回报的,这并不是荒唐的类比,而是婚姻的社会属性决定的。恩格斯曾经详细论述过,婚姻是私有制的重要产物之一,由于女性在这个男权社会中的弱势地位,他们在婚姻问题上表现得更理性,更有策略,与投资家是一样的。

婚姻大致上有四个阶段:恋爱――结婚――婚姻生活――婚姻解除;相当于投资活动的寻求和评估项目――签约――管理和分红――清算终止四大阶段。我们且来看一下,在这四个阶段,女士(投资人)遇到的问题和解决的策略,以及涉及到的经济和投资概念。当然,我们按照社会潮流,只讨论年轻美貌、不太有钱的女士,年轻和美貌是他们的主要财富:

恋爱和谈婚论嫁的阶段:手持鲜花、拼命献殷勤的翩翩男士其实就是捧着项目可行性报告,到处寻找投资的企业家。而投资人则像那位女士,飘飘然地沉浸在吹捧和体贴当中,憧憬着那些远大前景,被优厚的条件和披肝沥胆的山盟海誓弄得晕晕乎乎;偶尔清醒,又疑虑重重,忐忑不安,“现在是挺好,不知道结了婚会怎么样?”答应不答应?真是“妾身千万难”!

女士的难题其实有两个。一个是她不能不出嫁,老死闺中;另一个是不能嫁错,“女怕嫁错郎”嘛。

不能不出嫁,就好比投资家不能把钱烂在家里。钱不投出去,还赚什么钱!在通货膨胀条件下,它实际上是在减少。女人不出嫁,她的资产――年轻美貌也同样会很快消失。波兰(也许是捷克?)有一首民歌,唱的是一位漂亮姑娘挑女婿,“有一位姑娘整十八岁,来求婚的小伙子有一百位,他不漂亮!他没名望!他袋里没钱!这个不好,那一个更糟……”结果挑花了眼,从自己十八岁一直挑到三十八岁,终于看中了一位,“可是,大家全都不要她!”资本已经消失了!所以,不但要出嫁,而且要趁早!这就是投资的第一个原则:要投资,需趁早,早投资,早收益。

不能嫁错,是因为只能嫁一家。古代有一个笑话,说是一个姑娘,左邻右舍的小伙子都来求亲。东边的小伙子人挺丑,但家里有钱;西边的小伙子是个穷鬼,但英俊体贴。于是姑娘就决定说:“愿东家食而西家宿”。就是说,她想吃饭在东家,但晚上睡在西家。世界上哪里有这样的好事?没嫁之前,你可以挑漂亮的,挑有钱的,挑老实的,选谁都行,一旦出嫁,就不能挑了,选择权被剥夺了。只能选一家,选了又不能后悔,决定就尤其难作。这也是投资家的一个大难题:投资会丧失资本的流动性!搞财务工作的不是有句话,叫“现金为王”吗?为什么现金为王?因为白花花的银子,可以买任何东西,它的价值,除了货币价值外,更重要的是有选择的自由,一旦买了汽车,就不能再买房子,真实的价值就要打折扣。所以,在前面说的投资原则前面,还要加句话:要选准项目,不要轻易投资。

前面已经说过,恋爱的男女(投资家和企业家)心理和行为不一样,这也是有原因的。结婚对女方比较容易,答应了就是,但一旦婚姻不幸,要离婚,损失一般比男方大。进门容易出门难,在企业战略学上称之为进入壁垒低,退出壁垒高。所以女性对结婚的态度会比较现实、谨慎。男性的退出壁垒较低,态度上自然更积极。(也有例外,比如婚外恋中的已婚男子,他的退出壁垒就比较高,对于跟情人结婚会比较不感兴趣,摊牌时多数宁愿跟黄脸婆在一起。)

投资家与企业家的关系也大致如此。投资家投的是钱,万一失败,亏的也是钱;企业家,尤其是兜售项目的企业家,投的是一个好的主意、自己的经验和才学。万一失败,损失的是时间和精力,钱损失得其实不多,这里有天然的不对称现象,投资家的退出壁垒比企业家要高得多。从这个意义上说,投资家也并不是什么无冕之王,其实是个有钱但自己不会经营的人,必须通过企业家来实现自己赚钱的理想,是经济社会中的瘸子。

那么,怎么想办法拉平呢?女士的办法主要是靠婚前的要价,彩礼、大操大办,诸如此类。即使家庭负债,也在所不惜!原因其实只有一个,提高男方的进入壁垒,降低自己的风险系数。可以想象,如果男人全家三十年的收入只够结一次婚的话,他对于离婚一定会非常慎重的。这就保障了他会全心全意地建设这个家庭,而不大会花头花脑。投资家的做法也是如此,他一旦投资,首先想做的事就是怎样把企业家或经营者拴住,让他专心经营。所以如果你拿了好点子去找投资家,他们又愿意让你经营的时候,如果他们拿出一大堆抵押、担保、保证文件,甚至拿出卖身契来让你签,你千万别意外,也别生气。要是让你溜了,他们的钱怎么办?他们也是没办法嘛。

成家以后:投资前期的尘埃落定,企业开始经营了,投资可行性报告中美好的的前景像肥皂泡一样陆续爆裂,生活开始显露出它枯燥乏味的真相。正如鲁迅在《伤逝》中描述的一样,爱情被生活的鸡毛蒜皮磨损,成了恩格斯所说“所谓幸福婚姻乃是最枯燥无聊的同居生活”。大有前途的金龟婿原来只是平庸之辈,想行业领先的企业,却只能勉强度日。这时的女士已经徐娘半老,投资家的银子也都变成了设备和费用,抽不回来了。原来的旧情人和谈过但没投资的项目也格外可气,好像都特有出息。于是投资家和半老徐娘都坐下来同声一叹:“唉、当时怎么就鬼迷心窍,看上你呢?”

然后开始评估形势,想对策。

这时的选择其实也不多,无非是两条:一是继续投资,指望咸鱼翻生;二是就此离婚,认输了事。实践当中,选择第一条的占了一大半。

为什么?

主要是不甘心和不舍得,这两种情绪在作怪。不甘心,是心理上不愿意承认失败,面子上下不来;不舍得,则是因为“下本钱万万千,没捞到丝毫利”,一想到精力上、财力上、时间上的大量投入,总觉得半途而废太亏,说不定再坚持一下,就熬出头了。在这两种情绪作用下,被套牢的投资人追加投资成了通行的做法。其实,在被套牢的情况下,追加投资一般是不明智的,因为你投资了多少并不重要,重要的是它产生的效益。不能产生效益,甚至还要亏损的投资,它本身实际已经化为乌有。我们说,投资变成了沉没成本。在这个时候,应该怎么考虑呢?

应该把它作为一个全新的项目考虑。要么大举增资,扭转局面;要么壮士断腕,及时退出。投资的大忌是勉强维持,小额追加。这也恰恰是投资家和婚姻双方最容易犯的错误。

认输退出,改弦更张也不容易,它有它的特殊风险:另找一个也同样不见得合适,而且还有可能落空,一个都找不到。转移成本和转移风险都很高。

有风险,又不舍得,不甘心,所以大部分人就收起了远大的目标,最终过起了平常人家的日子。投资家到了此时,也就只好甘心于获得社会平均利润了。

附带说一句,以上所说的投资家,是指传统的投资家,风险投资家不在其内。所谓风险投资家,是投资家中的新新人类,他们的信条是:结上十次婚,有一次结对了就行。他们是离婚专业户,不会陪任何一个企业走完全程。但也不会管得你太严,不会像传统的投资家那样,关心得让你受不了,所以这种水性杨花的作风也不见得是坏事,就看你怎么理解了。

说投资,为什么要拉拉杂杂地与婚姻类比呢?主要是希望有志于成为投资专家的读者培养自己的专家思路,习惯于用投资家的眼光去分析和评判事物,尤其是那些我们习以为常的事物。能在别人不经意的地方发现问题,是优秀投资家的标志,而这种能力,是完全可以自我培养的。

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