主题：【讨论】探究美国主权信用评级下调 -- qhdmanda

9日-----【标普下调房地美和房利美信用评级至AA+】

世界是普遍联系的，如何把纷繁的信息综合起来，梳理出背后的真相，或许是值得我们一辈子孜孜以求的游戏。

今天，咱们试着玩一把解谜游戏，先看事实：

1，美国评级下调，风险资产暴跌，美元和美债不跌反涨；

2，欧洲评级下调，风险资产下跌，欧元和欧债暴跌；

3，美国评级下调，欧洲央行立即停止争论，拍板动手购买西班牙和意大利国债。

事实2很容易理解，主权信用评级下调属于定向爆破，债券和货币这种基于主权信用的咚咚暴跌才正常，至于风险资产，那是路过围观被波及的，也很正常。

事实3很费解，美国信用评级下调，对意大利和西班牙来说是好事啊。你想，美元越烂，欧元显得的越好。在这场烂苹果大赛里，只有两个选手，美元和欧元。现在美元评级下调，意大利和西班牙发行的国债是不是应该吸引力上升呢？从理论上看，明明有问题向好的方向发展，欧洲央行为啥火烧了屁股一样蹦起来入市买债券？

事实2很费解，美国信用评级下调，基于美国主权信用的美元和美国国债不跌反涨，路过打酱油的风险资产却跌得连他妈都不认识？

只有一种解释，可以把1、2、3号事实串起来，并且得出逻辑上讲得通的推演。这个推演很简单：之所以风险资产暴跌，是因为预期欧债危机会升级，危机会蔓延至意大利、西班牙这欧元区第三和第四大国。之所以美国避险资产上涨，是因为资金认为下调评级后的美元依然比欧元安全，为何会有这种认识？很简单，因为预期欧债危机会升级。

【欧央行拟购买意大利西班牙国债或达1.2万亿美元】

看到这则新闻，俺会心一笑：

第一，如同俺们第一时间指出的那样，意大利和西班牙一旦出问题，就超出欧洲稳定机制和IMF能力范围，需要欧洲央行出马。

第二，如同俺们第一时间估摸的那样，意大利和西班牙出问题，所需救助资金将高达5000-10000亿欧元。

但是，更有趣的是，欧洲央行决定购买意大利、西班牙国债的时间。是什么时候呢？恰好和标普调降美国AAA主权评级重合。是巧合么？这世界哪有那么多巧合！

10日---【温家宝：采取综合措施维护经济和金融安全】

俺提一个问题，供大家思考：仅仅因为各国股市暴跌，温总就会召开国务院常务会议讨论国际金融稳定？

俺跟踪国际国内要闻两年多了吧，期间无数次遇见全球股市齐暴跌。但，这是第一次，国务院层面召开常务会议郑重其事应对。

接下来，我们把视野从国内拉至国际：

8月4日，针对全球金融市场当天出现的剧烈动荡，阿根廷总统克里斯蒂娜4日呼吁拉美国家做好充分准备，防止发达国家将金融危机的严重后果转嫁给包括拉美地区在内的新兴市场国家。

8月8日，二十国集团和七国集团财长和央行行长8日分别发表联合公报称，将采取一切必要措施确保金融稳定和经济增长。

8月8日，巴西总统罗塞夫8日在首都巴西利亚表示，巴西经济是强大的，拥有稳固的银行系统、庞大的国内市场和充沛的银行储备，因此巴西不惧怕可能出现的新的国际金融危机。

8月9日，中国国务院召开常务会议，研究国际金融稳定问题。

8月9日，俄罗斯政府总理普京表示，俄罗斯财政部和央行准备在必要时为国内市场注入额外流动性。

原来，早在美国主权评级下调引发全球股市暴跌之前，就有发展中国家发出“金融危机”的警报。评级调整后，更是在全球范围内掀起一轮警报潮。

到底是什么令全球各大经济体惶惶如惊弓之鸟？

表演重于实质的债限之争？导致美债吃了药似暴涨的主权评级下调？还是引而不发的欧债危机？

毫无疑问，能引爆全球性金融动荡，只有两个源头。要么是美国，要么在欧洲。更重要的是，迄今为止，我们没有看到警报解除的迹象！

最后，提示一句：黄金是动荡和混乱最灵敏的温度计。

------【美韩两国或出台政策以稳定金融市场】

周一早间，为确保美国股市顺利开盘，纽约证券交易所启动了“第48条规定”(Rule 48)。 据悉，该规定将禁止指定做市商在盘前散布价格信号。此举为使股市在出现极大波动的交易日中，开盘能够更为顺利、迅速。

　　韩国监管当局8月9日称，周三（8月10）起三个月内，将禁止股票卖空，并且放宽对每日股票回购限额的规定。裸卖空交易禁令在韩国此前仅适用于金融类股票。韩国监管机构于2009年6月份解除了对其他股票的卖空禁令。

点评：新一轮全球性的注水行动，逐渐显露雏形：

8月4日，日本央行宣布将进一步采取宽松政策；

8月8日，特里谢证明，欧洲央行已经启动意大利和西班牙国债购买计划，虽然规模尚无定论，毫无疑问，欧洲新一轮的量化宽松已经启动；

8月9日，美联储宣布至少延长超低利率至2013年。经济调查显示，最快8月底美联储可能宣布新一轮量化宽松。

8月9日，俄罗斯政府总理普京表示，俄罗斯财政部和央行准备在必要时为国内市场注入额外流动性。

毫无疑问，大宗商品目前处于调整期，而且这个调整期可能会持续数月。但是，如果我们把眼光放得更远一点，比如说明年。您有没有感受到新一轮通胀上行的脚步？

如果有人跟我说“xx股票不错”，我一定会问：“多久？”。金融市场瞬息万变，任何判断都需要加一个期限。关于通胀的判断，至此逐渐清晰：年内，下行。明年，快速上行。

11日----【穆迪标普重申法国AAA评级稳定】

三A俱乐部的成员们，日子不好过呢。

仅仅是因为传闻要下调法国评级，萨科奇总统紧急结束休假，要求内阁周一前制定新的减赤计划，同时法国财政部出面辟谣。套用一句台词，不管旁人信不信，反正法国人是真相信。为什么？

很简单，自从美国评级下调后，全欧洲就风声鹤唳人人自危，谁都不知道自己是否会成为下一个受害者。

为啥他们这么紧张？一种可能呢，是大家杞人忧天。但是更大的一种可能，是评级公司真的可能动手。

----【仓国家队出手：社保基金已投至少百亿进场护盘】

社保基金入市不是新闻，社保基金前脚入市，后脚新浪头条开始播报，这才是新闻。

请大家注意这句话“据接近社保基金权威人士证实，社保基金已经进场抄底”。俺不排除这是记者在故弄玄虚，但正常来说，这篇文章能公开，至少要过编辑那关吧。瞎编的概率并不大，俺不是啥权威人士，俺和媒体记者打交道的时候，都很清楚有的东西说出来是要捅娄子的。“权威人士”心里会不知道么？

所以，我猜，有可能，此文属于官泄。如果推论成立，说明管理层不希望继续下跌，这才是最值得你我关注的地方。