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主题:【原创】【中国铁建(1186)2011年长期关注贴】 -- nettman

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家园 (2011-2-27)对中国铁建及大盘的观察!

继去年沙特轻轨项目巨亏的海外项目问题后,最近中国铁建在利比亚项目上又可能出现巨大亏损(具体亏损幅度会多大还无法确定,不过肯定是有不小的损失了)。相对应的,在刘跨越出事后,中国铁建等铁路基建企业的非正常支出应该会大大减少,国内项目的利润率以及公司的净利润率应该能够有所提高。基本面在利润一增一减后,估值方面很难量化估计(目前H股对于利比亚的利空反应很敏感,反应到股价上面就是中国铁建H股在不断创新低)。就我个人看法,利比亚工程停工可能需要很长时间,期间的损失可能会以亿计,而且基本上不太可能补偿了,但是利比亚项目的最终损失应该不会太大(起码应该不会比沙特轻轨目前的账面更大),对于中国铁建估值有一定影响,但是影响有限(最终中国企业走向国际,还是需要中国整体的软硬实力能够跟上)。从技术上看,中国铁建在周二放量下跌后进入了短线调整期,股价很快跌到了半年线附近才得以获得一定支撑,日线走势进入了调整期;周线向上趋势还是减弱;月线在本月有可能出现上市以来的第3次金叉。综合技术面和基本面,短期在技术上的整理压力和利比亚利空压力下会出现向下调整的走势,短线可以争取反弹卖出;中线看,在利比亚利空没有释放完毕前,可能会出现弱于大盘的情况;长线看,由于估值方面的优势以及世界性铁路建设仍然保持强劲的增长,在国际形势稳定后,中国铁建应该能够强于大盘。就操作而言,中国铁建短线下跌幅度以及不小,估值仍然严重低估,只能继续被动持有了。

就大盘而言,在高盛新一轮看空中国资本市场的舆论出台后,本周二A股市场出现了放量跳水的走势,后3个交易日虽然有所反弹,但是反弹的幅度偏弱,反弹中的成交量也偏小,短期大盘继续回调的可能性不小,对于短期操作来说,还是逢高减仓获取波段操作机会比较合适。对于中线来说,大盘的走势并不悲观,目前投资渠道越来越窄(房地产调控,期货市场风险的加大),只有政策面上没有对资本市场的利空消息,目前结构性低估的资本市场对于游资来说还是很有吸引力的。

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