主题：简述2011两会前关心的话题 -- 葡萄

简述两会前关心的话题

写这个话题是有朋友希望我写一下类似去年的新年展望，简述的意思是这个内容因为朋友用具体用途，实际发表有所删减。这里写出来的内容以一年为操作参考。

1.货币政策：在长期负利率前景中，银行既要承担保障经济平稳较快运行任务与清理坏账准备预期。在一年期中，实际是两个自相矛盾相互对立的任务。这样的矛盾与对立，必然会体现在全年的大规模的紧缩与大踏步的放水之中。也就是说，一季度的过度紧缩与紧张，必然伴随着二季度与三季度的过度市场开闸。而开闸与抽水的尺度可以以精确制导局为风向标。但是这样的反复。就会把实际问题推向2.

2.出口政策：如果说中国将逐步向消费型社会转向是一种趋势。那么在今年，这样的趋势实际还不可避免以出口来依托。既旺盛的出口增加投资预期，投资预期刺激就业，而就业增长拉动消费的传统模式依旧在今年起着支撑经济增长的支柱作用。但是，这样的支柱作用在问题1面前，会因为资金链问题而变得反复与不安。就在前几天，朋友拆解的相关项目的接触中得知在一些地区实际银行在年初已经没有贷款额度了。这个是央行货币政策与宏观经济运行目标相处冲突与矛盾的必然结果。这决定两者平衡或者两者取舍转换的因素就要把问题转向3.

3.通胀预期：在诸多经济调控目标面前，今年的环境第一是控制通胀第二是控制通胀第三还是控制通胀。但是在控制通胀在什么尺度，这个不仅是精确制导局的问题，实际是在保障经济增长与控制银行坏账风险之间的博弈。而这个博弈取决于二者，这里就要把问题转向4与5.

4.地产新政：在影响通胀问题中我优先关注的是地产新政。地产在CPI指标调高地产权重后，实际已经越来越成为宏观调控的重点。在地产新政的问题我关注的是现在在京15条出台后的所谓理论争论。既市场干预行为是否成为常态的预期。这样的预期不仅挑战的是今天很多人心目中市场的绝对神性地位，实际挑战的是改革以来形成的依附市场神性地位的利益链条的各种团体与组织以及个人。实际参照我朋友的话说那是路线斗争。是的，这个话题实际牵扯的是问题7.

5.汇率问题：汇率问题不仅关系到人民币升值预期诱发输入通胀的话题。还是一个涉及出口企业盈亏平衡的实际话题。这个话题，在今年实际只能走一步看一步的1和3的博弈中反复拉扯2.而在这个问题不可测因素实际转向问题6

6：外部环境问题：在年初，不仅俄罗斯和乌克兰相继宣布粮食出口减半。继而在联合国粮农组织再三警告粮食价格上涨可能诱发08年粮食危机那样的市场冲击后。前几天世行行长佐利克更直接了当的说对比2010年，到2011年2月粮食价格指数已经上涨了25%。其中去年11月到今年一月的价格上涨为15%。这里插一句从北非卷起的一次次风暴，当一个个国家和政权出现变局的时候。我们不能仅仅把问题归结与物价上涨，但是粮食价格的攀升与国际粮食出口大国的推波助澜是我们不能忽视的诱因。诚然，北非目前的变局对我们的实际利益影响不大。但是，我们2010年出口增长的贡献对象过半来自新兴市场国家。而这些我们旺盛增长的对象，会实际因为类似导致08危机那样的复合问题的交织而变得不稳定。这些不稳定因素包括：美元的反弹，粮食以及大宗交易商品价格上涨诱发社会不稳定，后危机时代西方去杠杆化效应导致新兴市场国家支付问题，因支付问题导致的经济危机几率等等。而这些问题都不可避免影响问题7

7.换届博弈：其实就短期而言乃至一年期而言，在投机市场中换届博弈直接影响的效果实际只在下半年或可浮现。但是，涉及问题5中的所谓路线问题。联系问题1，对我来说，现在与往年不同的现象接连在春节后出现。是常态还是仅仅是一种临时的过渡性行为。这里是个问题。

PS：这里表述的是我个人在两会之前关心的话题。这里的关心实际是想通过两会中涉及各种博弈的部分，在全年经济工作的基本定调。如果说，关心短期操作（既半年期限三月期甚至更短）的上面的话题关心实际可以减半。但是时间超过一年，既关于问题7的那个涉及路线如何与常态与否的话题。在上面的问题中肯定会增加不同的分支。甚至，在中长期（3-5年），各种分支实际会是所有问题定基调的核心。我这里的1-7实际是就是我自己关心的先后顺序，也就是决定我判断的优先顺序。而各人可以根据自己自己关心与侧重安排先后顺序。

这些仅仅是个人理解与关心的话题。具体涉及实际操作不参与讨论，实际也是在我能力之外。另外，两会定调一些事情后。我想一些事情的浮出水面也会让上面这些问题实际变得不那么重要。所以这些问题的列举也在两会之后没有什么下文。

祝2011好运，在保留余力应变的前提下做看得懂的直线操作，是我现在能把握的，其他都是不确定的。