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央行酝酿采用“社会融资增速指标”替代M2指标

http://www.cb.com.cn/1634427/20110113/180128.html

由于直接融资逐年扩大，为了更好地执行宏观审慎政策，央行已经开始酝酿推出一个新指标取代M2在货币政策制定过程中的参考指标地位。 　　由于直接融资逐年扩大，为了更好地执行宏观审慎政策，央行已经开始酝酿推出一个新指标取代M2在货币政策制定过程中的参考指标地位。有消息人士称，在日前举行的一次会议中，央行研究局局长张建华表示，为了更准确、更真实地反映全社会货币流通量，央行正在检验一个新的货币流通量统计口径，该口径被称为“社会融资增速指标”。

　　据上述消息人士透露，“社会融资增速指标”包括了全部金融机构(包括银行、证券、信托等)对社会实体经济的融资，经央行相关部门的测试表明该指标与GDP的拟合程度较好。交通银行首席经济学家连平表示，在社会融资总量衡量方面，该指标将覆盖直接融资、间接融资以及其他一些界限不清的融资，主要包括银行、证券、信托、债券、PE以及小额贷款等，其中PE融资规模统计起来存在一定难度。

　　与M2相比，“社会融资增速指标”能更加全面地反映整个社会融资情况，从而在使用宏观政策调控工具时考虑得更为全面。兴业银行资深经济学家鲁政委认为，从为实体经济服务的角度考虑，“社会融资增速指标”可能会是一个比M2更为有效的指标，但是新指标的改进也会带来一个需要克服的问题，即因缺少相应的历史数据导致评估存在一定难度。

PS：这个东西背后是条打神鞭。