主题：【原创】美元末日理论：美元为啥没能反弹起来 -- 子玉

[原创 2011-01-02 08:15:21]

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美元最近走出的态势非常难看，所以很可能我不久前的预感是正确的了：

好友:美元走势不是太好 2010-12-15

好友：美元走势还是不好 2010-12-25

看美元走势，不能没有时间感。就是前面发生了的事情，不能健忘。否则你永远抓不住感觉。

美元这一波反弹，是怎么开始的？值得回顾：

2008年3月美元见底，历史低点70.68。随后金融危机严重雷曼倒闭。美元快速反弹。当时解释叫资金黑洞。银行互相停止拆借，因为大家都是一手满把烂账，借出去了就回不来了。于是海外美元纷纷逃离各种资本市场，石油金属尽数暴跌。逃离的原因，美元末日理论的结论是兑现危机。见：

[[经济博弈][美元末日理论]资本兑现的危机]_[国际观察]_天涯社区

我也反复指出，美国政府不是万能的。美国无法脱离本身的经济格局而恣意做空或者做多美元。见：

美元末日理论：美国的利率政策

当美国本身出现金融危机之后，知道现在，美国政府只能依靠不断发现国债甚至印钞票，来帮助美国的投资者摆脱兑现危机。

美国政府这样做的结果就是出现了资金白洞。就是大量投放的资金被投资者兑现走了。留下了坏账。而兑现走的资金，就在资本市场寻找合适的地方、国家、和适当的资本产品进行投资。于是白洞就一个一个出现。

遇有美国本身依然是存在巨大的债务泡沫，国家债务也是债务，州政府债务也是债务，医保体系实际上也是一个巨大的债务黑洞，因此资金大量地抛出美国寻找投资机会。

这就是为什么2009年三月美指达到89.32之后又再次下滑。12个月的黑洞期，大量资金兑现逃逸。白洞出现。

2009年1月伦铜开始反弹，至今几乎没有停下来过。2010年12月份单月涨幅超过15%，破了历史高点，已经到了9600以上。

石油是美国最为敏感的一个消费品，但是2009年2月份也开始反弹，随后虽然走势比伦铜慢，但是也是稳步上扬。

美元指数在各种商品上扬过程中，与2009年3月开始下滑。到了2009年12月，欧洲债务危机被美国捅开了。于是美元指数开始上扬。6个月之后，欧洲债务问题在德国逼使欠债国家严厉控制政府开支之后，欧元逐渐企稳。于是美指再一次下滑。从2010年6月5个月到2010年10月11月间，美元指数跌倒74之间。

投机者认为美国政府应该会再一次开始做多美元了。诸如美元要暴力上涨的判断开始鼓吹。于是美元开始又一波反弹。但是很可惜，这次反弹的线程很短。只一个月，美指就走出了很难看的下滑曲线。

为什么呢？因为光靠空话，光靠投机者的言论，美元是无法扭转的。美国政府不加息，美国政府继续6000亿QE2，美国的债务继续在那里翻腾，美元末日理论的效应就继续发酵。美指就无法真正反弹。

从市场炒作美元暴力暴涨的结果看，投资者对于美元的信心是越来越弱。不排除这一波会美指会下降到70附近。